《大行報告》花旗升潤電(00836.HK)目標價至28.8元 評級「買入」
2013-04-23 11:34:36
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花旗將華潤電力(00836.HK)2013-15年的純利預期調升7-14%、目標價由26元升至28.8元，主要反映更低的每單位燃料成本及渤海發熱電廠2015年投產。該行預期潤電的機組使用時數於第二季會繼續錄得跌幅，但是相信更低煤炭成本能抵銷此影響。
報告又指出，早前有六名小股東起訴潤電於2010年買入太原及山西多個煤礦，主要不滿有兩個煤礦的生產許可已過期及作價太高。但花旗接觸小股東代表後，計算到潤電已付的24億人民幣僅等於去年底潤電股本的5.6%，相信潛在影響有限。
該行預期，潤電今年綜合資本支出將按年升67%至195億元人民幣、包括脫硝投入按年升50%至15億元人民幣，但相信今年能錄得正面自由現金流，債務股本比按年減少18個百分點至122%。(bi/u)
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