嚇美股好友
昨日，筆者在《經濟通》講「美股見頂？」文如下：
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《選股情報》今周是美國重要一周，有論者認為是生死一周(make-or-break)，因為今周內，標普500公司有170間公布業績，而道指30隻成分股中，有10隻公布業績。
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迄至上周五，有五分一的標普500公布了業績，其中有三分二的公司盈利較預期好，但有57％的公司營收較預期差。這個發展並不妙，因為盈利好可以是節約成本所帶來，但營收欠佳則是大圍市道，有點神仙難救，如在未來兩周的美股業績公布期中，公布業績仍如是，則市場難免要看淡美股，將要走低。
這對港股有一定心理影響，但短線則受中國股市利好發展所牽引，具體還要看A股表現。
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兩者綜合上來，望22000區有較好支持，今天(22日)或有反覆，但明天(23日)起應開始企22000，再上望22800╱23000始好。
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美股反映大圍經濟
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美股與A股的走向在主宰港股，基本上，美股可以反映大圍經濟，而A股則反映佔香港市值逾五成的中資股表現。故美股與A股對港股的拉扯作用不一，未宜混為一談，不然就會點錯相，易踏空。
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例如，中國政府的新國五條政策就只影響A股牽連港股，但就不會波及美股。如美股之升/跌，是涉及世界經濟變化時，則美股之跌，遲早會波及港股與A股，因為經濟環球一體化，一葉便知秋。
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在月前，筆者跟雷賢達先生看美股圖時，已提出美股再上的壓力不輕，但動力似不繼，故應出貨，而不是入貨。但之後美股繼續升，是不是看錯了？
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當然可以是，因為我們不是神，只是人，以人估基金人的行為而已！
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事實上，在過去一個月，美國方面的數據顯示，是大戶、基金出貨為主，散戶入市為主，而美國散戶是透過買互惠基金來入市的，故當互惠基金入貨，而私募基金，如索羅斯之流在出貨時，大家都可以估美股最終的走勢，就是：美股是表面升，但暗地跌；到表面都跌時，就不少投資者會驚呼，跌……跌……跌了。
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這種明升暗跌事件，在每個股市，每年都會出現兩三回，次數不多，但大戶就是靠此「打劫」散戶。或許我不應用「打劫」二字來抹黑大戶，因為股市不是街市，是不一定要入場去買賣的，到股市買賣，而不識甚麼叫明升暗跌，如?車唔識踩brake，死?都不能謂人害你，鬼叫你只識踩油咩！
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不少投資者都認為，趁回吐吸納便可買到平貨，在過去數月中，凡美股回吐便買，總可賺到錢，但投資者一定要想想，會不會今次吐完不升，而是吐完再吐？
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趁回吐買貨必賺？
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有三個指標可供投資者參考：
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(1)在回吐之時，下跌成交是否大過剛彈上來時的成交，若是，即是升無力，沽有力。上周一和三，美股有九成的成交是下跌時做出來的，你可以拗：?，股市有沽就有買啦！即是打和，若是，不用再看下去，因為你已是「超人」，超乎投資市場思路的人，而我輩投資者只信「狗上瓦坑有條路」，所以在投資市場，宜做隻狗，可以狗同狗講，才可知party幾時完。
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(2)留心大圍經濟數據有沒有被人做淡的理由，美國經濟最近不太好，例如費城經濟活動報告就差過市場預期，再加上股壇俗語：「三興四旺五窮六絕七翻身」、sell in May & go away等，便要醒覺大戶會可能隨時造散戶世界。金市的大跌就是大戶做世界打劫的精心部署。
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(3)留心市場領導股或領導板塊有否回落。在之前是美國科技股帶領美股升的，但大家且看近日是否面書(Facebook)?爛塊面，金蘋果變酸蘋果？
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IBM則盈利雖升，但營收欠佳。要不要驚覺，隨便你。以下圖會更嚇美股好友，圖來自Bespokeinvest：
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圖(一)標普500自2001年以來每季的營收表現，今季已公布業績的200間公司中，只得43.9％是超市場預期，而2012年第四季則有逾67％超市場預期，故美股才升。
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圖(二)標普500如跌穿50天平均線，通常會有個一段時期一定幅度的回吐，始可再拾升途。
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圖(三)美標普500自2001年以來每季的盈利表現，今季已有逾200家公司公布了業績，迄今為止有58％，公司業績超市場預期。
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圖(四)2013年4月18日，美股是今年第一次收低於50天平均線之下，當中只有47％的標普500指數是高於其50天平均線的。
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圖(五)E由於今時美息低，故使不少標普500成分股的息口收息具吸引力。標普500股中，有56％的股息高於1.69厘的10年美國債；有逾26％的股份息高於2.87厘息的30年美國債。在美債息不急升前，這個標普500的相對高息仍是吸引的，亦因此可以有股跌，但應不會股災，除非世界息口市場變。
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*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
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