財智語陸：投資最忌盲目樂觀 - 陳永陸
■日本政府決定靠日圓貶值救經濟，成效還未充份顯現，其貶值步伐料仍將繼續。路透社
日本股市高位急挫千點後，上周五表現有如坐過山車。過去數月日股大牛市，完全是建基於憧憬日圓貶值刺激經濟復蘇，引來大批投機資金。而上周的跌市，其中一個解讀是因為日圓急跌而觸發日債危機。問題是，自從日本央行決定以日圓貶值來救經濟，日債爆煲風險早已為市場所預期，生硬地以此消息作為跌市催化劑，分明是投機資金借勢出貨的藉口。
由於現在市場對日圓貶值，由「極樂觀」回到實際面上，投機性資金繼續會在好淡理由之間穿插，相信日本股市會像金價一樣，短期出現急洗後大幅波動。
跟風炒切勿重注
至於日圓貶值會否就此完結，我認為仍言之尚早。原因是日本起初決定貶值救經濟，早已準備將壓箱本錢賭一鋪，亦有準備背上一定的風險，現在行動做到一半，除非面臨危急存亡的關口，否則我仍相信日本政府不會改變初衷，日圓暫時可視為超跌後反彈。不過，對於日股今次股災，應視為正面訊息，因為提醒了大家，沒有市場因為印鈔可長升長有，同時間亦為環球投資市場作出良性預警，反映投資市場並非一如大家所言可盲目樂觀。
由農曆新年至今，我在本欄已多次提出，即使如何看好短線走勢，仍要控制注碼，就是因為有些外圍「黑天鵝」因素，我們是無法預計的。如果時時都重注，只要突然發生上周那樣的事件，贏十次都不夠輸兩三次。還有一點要留意是，現在的資金部署極為短癮，不論大市及個股，只要炒一兩周而資產價格到位，亦會套利離場。然而，一般小投資者，通常都是中途跟勢搭順風車，而跟勢炒的特點就是先機已失，要是連注碼都進退失據，很難掌握贏面。
陳永陸
獨立股評人
上一則: 實戰理論：分析不能單靠數據 - 沈振盈
下一則: 青心直說：投資唔會講義氣 - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文