《大行報告》美銀美林降級中集(02039.HK)「中性」 削目標價至12.75元
2013-07-04 14:38:56
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美銀美林報告指，看淡中集集團(02039.HK)的集裝箱製造業務，近日視察中集位於上海的廠房及碼頭，確認環球貿易增長放緩、鋼材價格下跌，將導致其集裝箱平均售價及毛利率下跌，而成品箱庫存增加，亦影響第三季的需求及議價能力。反映毛利率受壓，下調集團今年至2015年盈測16%/21%/23%。預期今年上半年業績令人失望，評級由「買入」降至「中性」，下調目標價16%至12.75元。
同時，該行關注中集昨日簽訂一份船舶融資租賃安排，雖然每年回報率有9%，但中集要承擔5.95億美元資本開支，加上去年9月集團亦簽署類似協議，涉資52億人民幣，料會加重集團財政壓力，短期可能要再融資或出售部分資產套現。(ca/m)
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