大行報告 2013年9月19日
《大行報告》高盛降電能(00006.HK)目標價5%至67元 維持「中性」
2013-09-19 11:26:40
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高盛表示,反映電能實業(00006.HK)上半年本港業務燃油成本下降,加上海外業務盈利增長優於預期,上調2013/14/15年每股盈測1%/2%/3%。不過,反映盈利增長持續放緩,明年目標市盈率由14倍降至13倍。同時,相信市場預期利率上升,將削弱該股4%的股息收益率吸引力,故維持「中性」評級,目標價降5%至67元。
集團2014-18年發展規劃應在年底公布,高盛預期2014及15年資本開支均為25億元,相信結果會受到政府意向而改變,包括:1)利潤管制協議在2018年調整前,電力公用事業的可接受利率回報;以及2)在提高電價與加強環保之間取得平衡。(ji/m)
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