《大行報告》高盛升級李寧(02331.HK)至「買入」 目標價上調至8.6元
2013-10-17 11:55:26
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高盛將李寧(02331.HK)評級由「中性」升至「買入」，因集團過去18個月的整合工作快將見效。當中零售業務的生產力有改善跡象，能轉化為明年上半年的批發收入增長。另外，集團自去年起改變策略，令產品及售價更具競爭力。集團減少對經銷商的折扣率，料明年EBIT利潤率回升至12%，估計至2016年EBIT利潤率可重返15%的歷史高位。
高盛預期，李寧明年上半年可以轉虧為盈。股份今年至今已經升值30%，目前市值仍低於10億美元，估值仍吸引。目標價由4.2元大幅上調至8.6元，相當於2016年預測市盈率16倍。(ca/m)
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