基金觀點：資金瘋狂捧歐股 - 貝萊德
■現時歐股估值確實較美股吸引。路透社
歐洲股票近月成為投資者的「新寵」，根據新興組合基金研究(EPFR)截至今年10月2日的環球資金流向統計，歐股基金連續14周錄得淨資金流入，期內累計吸金淨額達215億美元，第三季的平均每月及每日資金流入淨額，更創下EPFR監測相關數據以來新高。
現時歐股的估值確實較美股吸引，加上歐洲經濟前景持續改善，應有助支撐歐股更上層樓。國際貨幣基金組織(IMF)在10月上旬再次調低全球經濟預測的同時，卻將歐洲增長估計調升，對歐元區今年預測由-0.5%升至-0.4%。而歐股截至今年8月底的周期調整市盈率僅為13倍，遠低於美股的23倍。同時股息率卻較佳，現時除英國以外的歐洲企業股息率達3.55厘，高於美國的2厘及日本的不足2厘。
由於歐洲各國估值差異頗大，挑選個股就顯得尤為重要。專注本土市場的歐洲企業，直接受惠當地經濟回升，是現時最值得看好的。而資產負債表較佳的大型銀行股，是另一個值得留意的板塊。正如歐央行副總裁Vitor Constancio不久前說，歐洲大型銀行一級資本充足率中位數略高於美國銀行業，投資者或者不應低估歐洲銀行的價值。
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