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2013年10月17日 星期四

大行報告 2013年10月17日

大行報告 2013年10月17日

《大行報告》瑞信降級美高梅(02282.HK)至「中性」 目標價升至29.4元

2013-10-16 12:48:37



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瑞信報告料美高梅(02282.HK)第三季物業EBITDA按年增24%至1.97億美元,按季則跌11%,主要由於贏率不理想,及市場份額下跌約0.6個百分點至9.8%。

該行指,在美高梅路(乙水)項目於2016年上半年開幕前,美高梅的市場份額將仍然受壓,由於在路(乙水)項目投放資金,相信美高梅不會增加派息比率。市場已預期,效率優化會為美高梅帶來盈利增長,而其年初至今的強勁表現亦已反映該因素。不過,該行認為其盈利進一步上行、跑贏同業的空間有限。

為反映美高梅市佔率收縮,該行下調其2013-15年盈測2-4%,目標價由26.6元上調至29.4元,評級由「跑贏大市」下調至「中性」。(na/u)

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