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2013年10月24日 星期四

國策解碼 - 林靜 2013年10月24日

國策解碼 - 林靜 2013年10月24日

國策解碼:改革養老制助藥股突圍


■目前中國60歲及以上老年人口已突破2億人,預計2015年老年人口將達3億。

內地改革議題一浪接一浪,最近傳出養老改革或延長繳費年期,旋即備受關注。綜合市場揣測,養老改革有望今年底出台,牽涉一籃子方案,包括全國性統籌養老金及檢討退休年齡等,顯示過往被指對人口老化問題視若無睹的中央,開始部署紓緩問題的方法,新制度隨時成為醫藥股持續突圍的契機。

醫療開支料大增
一孩政策引致內地人口老化問題極其嚴峻,估計目前全國60歲及以上老年人口已突破2億人,佔人口比例近15%,且年均增速約3%,遠較人口1.68%的增長高,且預計2015年老年人口達3億。更甚的是,內地目前的養老制度為「雙軌」制,即國企與普遍企業的員工,退休後所得保障有天淵之別,加上戶口規管不劃一,實有逼切改革需要。

目前「放寬二胎」為三中全會的必然改革已是共識,加上近日扶持保健市場的措施出台,再配合醞釀中的養老改革,中央有意緩解人口老化的意圖漸見明顯。

倘改革成事,退休保障可更穩定,甚至增加相關人口的消費力,老年人的醫療使費開支大有增加勢頭,尤其以銷售貴價藥品的藥企,利好作用更大。

但值得留意的是,亦正正因為藥價持續高企,中央同時有醫療改革的構想,倘銳意補貼醫院支出,甚至重手調整藥品價格的措施出台,有機會嚴重打擊藥品謀取巨利的潛規則,故藥股雖受惠於養老改革,但阻力更大的醫改一旦同時行得通,對藥股可謂由有利變不利。

記者:林靜
本欄逢周二至周五刊出
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