《大行報告》高盛升北控(00392.HK)目標價至60元 評級「中性」
2013-11-11 11:59:32
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高盛發表研究報告表示，北京控股(00392.HK)-2.050 (3.323%)
沽空$2.26百萬;比率5.750%完成以73.96億元收購中國燃氣(00384.HK)-0.020 (0.238%)沽空$2.38千萬;比率22.963%22%股權的交易，預料中燃在2013至2015年，將為北控貢獻各9,900萬、5.92億及6.85億盈利。不過，在計入發行新股的攤薄效應後，預料2013至2015，每股盈利可提高各1.2%、2.2%及1.8%。 高盛指，調高北京控股於2013至2015每股盈測2至4%，以反映收購中燃股權及燃氣銷量較高的假設。該行指，調高目標價，由56.9元升至60元，評級「中性」。
該行認為，北控首九個月的營運表現，合乎該行預測。年初至今，下遊燃氣分銷量增長逾18%，相對2013上半年的17%。展望未來，東北熱電中心料於今年年尾投入運作，2014及15年將分別新增700及900兆瓦的燃氣發電產能。
高盛指，北京的供暖季節於11月7日開始，較2012年遲一星期，可能對第四季燃氣銷售增長構成一定壓力。此外，該行指，第三季中遊管道燃氣銷量按年增15%，相信北控將受惠於政府於2017年前，將北京市燃煤總量削減1,300萬噸的政策。(na/w)
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