《大行報告》大摩首予雲遊(00484.HK)「與大市同步」評級 看62元
2013-11-06 11:49:40
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摩根士丹利表示，首予雲遊(00484.HK)-0.450 (0.725%)
「與大市同步」評級。大摩指，對雲遊業務看法正面，但認為其估值已達合理水平。以營業額計算，雲遊是內地第一的網頁遊戲開發商，加上擁有發佈平台，可增加遊戲的點擊率。預計雲遊憑藉開發網頁遊戲的經驗，可在手機遊戲領域中取得成功。 雲遊目標價62元，認為其估值合理，較同樣以客戶為基礎的遊戲開發商現溢價，若雲遊股價回調，或盈利增長勝預期，對其看法會更為正面。
2012年，雲遊在網頁遊戲開發的市佔率為24%。未來18個月，雲遊計劃每月推出一隻網頁遊戲。雲遊有超過350個發行合作夥伴，能夠提高玩家滲透率。
雲遊擁有自營平台91Wan，為內地10大遊戲運營平台之一，去年貢獻營收約30%。平台通過監測實時遊戲，改善遊戲體驗。在網頁和手機遊戲開發的協同作用支持下，雲遊未來18個月內，目標是為18款手機遊戲進行beta測試，至2015年或可貢獻23%營收。在新遊戲及經營槓桿推動下，預料雲遊2013-15年盈利每年將增36%。(na/a)
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