曾淵滄專欄：如何防止美股爆煲 - 曾淵滄
■美股再因憂慮聯儲局退市下跌，自然影響港股表現。
美股再因憂慮聯儲局退市下跌，自然影響港股表現。下星期二至三，即12月17日及18日，是聯儲局再次議息的日子。聯儲局始終要退市，只是不知道何時，每一次聯儲局開會，市場就會炒作退市憂慮，股市也會相應調整，這也好，可以壓住美股急升的機會。急升的結果自然是爆煲，讓美股上升一輪之後，適當調整一下，然後再上漲，總好過像坐火箭般飛升。美股急升，港股因受制於A股，也無法跟著急升，美股急升之後爆了煲，港股就一定會跟著下跌，壓抑美股的升勢，就是令美股延遲爆煲的最佳行動。
近日新股多不勝數，部份一上市，就能為小股民賺一筆，有的卻一上市就潛水。現在，相信多數股民已經採用跟紅頂白的做法，先按兵不動，等到新股招股截止前，留意傳媒的報道，看看超額認購多少倍，然後集中力量，投入大筆資金，申請超額認購倍數較高的新股。
長?新股要做功課
不過，從過去的經驗來看，熱門股票上市後，短期內可能有炒作，但是不一定能夠長期維持，長線投資者應該好好地研究上市企業的潛力和前景。
目前已上市的工業股估值多數偏低，理由之一是不少工業股都是做OEM生意，毛利極低，競爭激烈。不過，正在招股的東江控股(2283)，算是擁有較高的技術與規模優勢，主業是生產塑料模具與注塑的工序，並非代客生產OEM的消費品，而是以自己的品牌，為其他廠家提供工具與生產材料，客戶包括汽車廠、手機廠、電腦廠……今日高科技塑料的技術含量很高，已經不再是塑膠花、膠桶的時代，因此東江的毛利遠比其同行高。
曾淵滄
大學教授
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