股市新談 - 彭偉新 2013年12月4日
年底前減持汽車股
汽車股今年自6月整體見底後，走勢持續向旺，尤其是在過去幾個月的內地汽車的銷售情況其實一直仍然向好，當中連淡季的7月及8月也有不錯的銷情，不過，汽車股在10月份升抵全年高位後，走勢開始出現見頂回吐，而且即使整體股市走勢繼續上升，恒指再創今年全年新高，但對汽車股的整體帶動並不明顯，不其然令到投資者覺得本港上市的汽車股之走勢己出現了見頂的情況。
其實，今年內地汽車的整體銷售情況的確如筆者所言，表現得非常之好，尤其是今年內地再有城市推出新的規例限制新車的「落地」數目，以控制汽車排放廢氣所帶來的空氣汙染，因此，今年7月及8月份時，整體汽車的銷售情況明顯向好，令到大多數的汽車生產商根本無意欲在年底之前再進一步的利用減價去「穀」起整個銷售，所以內地汽車業在進入12月份，汽車商便一改自6月以來的價格促銷大戰，而且不少的經銷商甚至預期由於大部份的「行家」都已經在年中達標，過去年底會出現銷量急增的現像今年不會出現，所以，市場在預期12月份整體汽車業的銷售不會出現太明顯的突破，所以，汽車股近日的氣勢的確已放放緩了下來。
單單看近兩個星期汽車股的走勢，基本上是屬於見頂的走勢，其中，吉利汽車(0175)的股價在10月份衝上最高4.54元後，便即時見頂回落，雖然近日股價只維持在4.00元水平徘徊，仍未失守250天線，不過，由今年7月至10月期間的偏強走勢已經不再。至於另一隻走勢最強的長城汽車(2333)，自從股價在10月份急升至最高51.90元水平後回落，雖然最終亦未有跌穿50天線，近期已返回47元水平附近徘徊，並未能返回之前高位51.90元，雖然股價未有出現如吉利汽車的轉弱走勢，但走勢似乎已出現強勢不再。因此，筆者相信，若果內地汽車業真的如報導所指「放慢」了銷售策略，當12月份較弱的汽車銷售數據公佈，相信內地汽車股的走勢必會出現一輪較明顯的回吐，投資者宜留意。
另外，筆者最近看到內地傳媒的報導，發現一則與汽車股有關的新聞，就是在過去11月份的的「雙棍節」中，利用網購去買汽車的實際成交不足三成，即是說，有不少的消費者以「趁勢鬧」式在網上訂購了汽車，由於網購中未有要求買家支付訂金，令到有超過7成的「訂戶」在表示要買車後，未有完成到交易，雖然傳媒的報導中未有提及究竟有多少的金額屬於最終無法完成，不過，由於汽車屬於耐用品，屬於價格偏高的產品，所以，預期整體的不履行交收活動，對於之前曾宣稱一天「光棍節」的交易額，便超過了300億元人民幣的水平，若果汽車行業出現了不交收的交易，相信在很多其他的環節中也會有出現不交易的情況。所以，中國的數據之可靠性仍然要繼續的進行改善。
京華山一研究部主管
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