《大行報告》瑞信升勵駿(01680.HK)目標價至6.6元 維持中性評級
2014-01-20 12:05:00
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瑞信報告指，澳門勵駿(01680.HK)+0.390 (5.039%)
沽空$98.30萬;比率0.184%配股籌13.52億元，未有股東售舊股。計及工行(01398.HK)-0.070 (1.434%)沽空$7.71千萬;比率12.411%的40億貸款，相信已經有充足金額重建漁人碼頭。認為配股消息正面，能夠化解早前資金不足的陰霾。 瑞信表示，下調對澳門勵駿今明兩年每股盈利預測2及3%，各至0.14及0.23元，以反映配股攤薄效應。該行指，將目標價由4.95元上調至6.6元，此相當預測2015年企業價值對EBITDA的12倍，維持「中性」評級。
該行認為，投資者對澳門勵駿宜等待更佳買入時機，因目前澳門勵駿企業倍數(EV/EBITDA)約24倍，較永利(01128.HK)+0.450 (1.248%)
沽空$3.03百萬;比率1.217%及美高梅(02282.HK)+0.600 (1.707%)沽空$3.42百萬;比率5.059%有30%至50%溢價，故認為勵駿的估值高，已反映增長潛力。 勵駿將於下月18日發業績，該行估計公司第四季EBITDA按年升22%至2.45億元(對比首三季EBITDA按年升13%)。(ca/w)
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