基金觀點：優質歐股有錢途
■在未來廿年，全球中產人數或增加10億人，將衍生強勁的奢侈品需求，相關歐洲公司料可受惠。
展望今年，歐洲政治環境較為穩定，加上經濟處於復蘇階段，需要歐洲央行的寬鬆貨幣政策支持，股票等風險資產或會在今年大放異彩。
從宏觀角度看，歐洲股票將會較債券及現金優勝。歐洲經濟增長速度溫和，歐洲央行除了保持低息政策外，更可能會推出更多刺激措施。股票能保存投資者的購買力，在低息環境下具有莫大的吸引力，故更多投資者將資金投入歐洲股市上，為「資金大轉向」營造條件。此外，歐洲融資成本持續低企，將鼓吹更多收購合併，為企業帶來增長。
從微觀角度看，歐股亦不乏優質的板塊。以能源為例，歐洲大型石油企業在過往受投資者冷待，卻潛藏龐大的投資價值。市場或在今年向油企施加壓力，鼓勵管理層削減資本開支，以提升股東回報率。全球化也為歐洲企業帶來多個商機，為歐洲股票帶來增長動力。據估計，在未來廿年，全球中產人數或增加10億人，將衍生強勁的奢侈品需求，受惠相關的歐洲公司。同時，全球多個國家人口不斷老化，歐洲醫藥企業除了能增加銷售外，亦能利用科研開發更多技術及藥物，進一步擴展市場。
投資者宜趁利好環境，物色優質歐股，避免投資過份保守，如手持太多現金或債券。
德盛安聯
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