週期向上
2014/1/16 上午 09:33:23
網誌分類: 經濟
世界銀行昨日朝早宣布將今年全球經濟增長預測由3%上調至3.2%。這是世銀自2010年以來最樂觀的經濟展望，世銀認為全球經濟增長已經進入「拐點」。至於美國，世銀基於美國財政緊縮和政策不確定性因素的影響已消退，預期美國今年經濟增速為2.8%，明顯高過去年的1.8%增長。
受世銀的樂觀預期刺激，歐股明顯造好，泛歐斯托克600指數上漲1%至335點，係2008年1月以來新高。歐洲三大國家以德國股市最好，大漲2%，法國則升1.4%。美股亦唔執輸，杜指朝早抽上16500點樓上，中午以後在高位橫行至收市，繼上日升116點後，昨日再漲108點至16482點，標普500指數漲10點，收報1848點。美股連升兩日，標普500指數收復全年失地。三大指數只有杜指仍然見紅，仍低過去年底0.6%。
有網友早前問過我點睇航運股，我話要睇大方向全球、特別係歐美股市係唔係復甦，唔好唔睇世銀這些宏觀分析，呢啲資料對週期股最重要，若然佢係啱，對一些和經濟大循環相關的週期股有利，好似航運股、出口股，本來原材料股都係週期股，但佢地受制於中國市場增長有限，尚在整固中。未來要再睇睇歐美經濟增長情況。但有一點愈來愈似，就係聯儲局會繼續加大收水，美元最近回咗一回，未來還可能再向上。
全球經濟預期上漲，美國內部亦有不少利好消息出爐，齊齊托高大市。聯儲局公布1月份紐約周邊地區製造業活躍度指數大幅增至12.5，遠超過市場預期的只有4點，一掃過去三個月低迷走勢，指數更係2012年5月以來新高。指數高於零即表明製造業處於增長狀態，數值越高意味着增速越快。
美國12月生産者價格指數(PPI)報告顯示，12月的PPI較上月增長0.4%，係過去3個月來首次上漲，不過有分析指出，增長主要與汽油和煙草價格攀升有關。
聯儲局昨日發表經濟景氣狀況褐皮書。報告指12月美國大多數地區均實現了「適度的」(moderate)經濟增長，主要由於消費者在假期購物季節中的支出增長、就業市場狀況改善以及製造業表現強勁。12個聯儲區域中，只有兩個區域報稱經濟呈「微弱」(modest)增長，而對上一份報告則有四個。
美國大型銀行今個星期開始陸續公佈去季財報。繼富國上日宣布去年利潤219億美元，創紀錄後，美銀昨日亦公布上季收入接近215億美元，每股收益29美分，兩者都好過市場預期。有分析師表示，從一些美企公布的強勁數字顯示，美國宏觀經濟確實出現好轉，尤其是富國、摩通及美銀財報，顯示銀行狀況良好，這意味著經濟狀況也會改善。
標普500指數去年大漲三成，係自1997年以來最大年度漲幅。高盛的投資官 Sharmin Mossavar-Rahmani表示，美股確實更加昂貴，但她認為美股市仍未處於泡沫區間，理由有4個，包括信貸成長並未過度、投資人才剛開始回流美國股市、投資者仍未過於樂觀，以及股票的估值並未超速增長太多。高盛預期今 (2014)
年標普 500 股指將累計上漲 3%，且接下來 5 年保持年率增幅 4％。 Mossavar-Rahmani認為能夠承受「溫和」風險的投資者，股票佔總投資比例應該達到 36.5％，其中包括 9.5％ 的美國重磅股，以及已開發國家股市，其中歐股就係一個好選擇，預期歐股今年有望升 10％，未來 5 年，每年漲 11％。她認為，現在要將資金抽離股市的風險太大，付出的成本也太高。
陸羽仁
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