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2014年2月13日 星期四

大行報告 2014年2月13日

大行報告 2014年2月13日

《大行報告》摩通降中遠太平洋(01199.HK)目標價至13元 評級「增持」

2014-02-13 10:59:45



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摩通表示,中遠太平洋(01199.HK)+0.200 (1.972%)沽空$4.68百萬;比率8.965%自2005年起精簡其業務範圍,至現時已較專注發展碼頭的管理及經營、集裝箱租賃兩個業務,但上述的業務轉型尚未反映於目前股價中,因現時估值仍較並資產淨值折讓約三成。

但該行同時認為,股份尚未有重新評級的誘因,當中包括集團去年出售中集集團(02039.HK)+0.180 (1.000%)股份套現的資金去向未明。該行估計,該筆資金部份用作派息,部份用作償還貸款,故預期今年或可實現淨現金流入。

碼頭管理及經營業務方面,預計廈門遠海碼頭的利用率有改善,虧損或減少;隨著貿易結構改善,南沙港碼頭盈利能力有望提升。料今年集裝箱租賃整體需求有溫和復甦。

下調2013-15年純利預測4%至10%,目標價由16元降至13元,維持「增持」評級。(ce/u)

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