市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年2月13日
炒作中廣核礦業重組有一定風險
市傳內地最大核電集團中廣核計劃於今年下半年來港上市，集資20億美元，並有意在港上市後，再在內地A股上市，H股上市的安排行為中金和德銀。受到有關消息刺激，中廣核礦業(1164)股價一度急升超過三成，最高見到0.8元，收市雖回至0.7元，仍上升近17%，因市場憧憬隨著母公司來港上市，中廣核礦業未來或有重組動作。
中廣核成立於1994年，是國資委直屬央企，以深圳為基地，前身為廣來核電集團，去年4月起易名。中廣核擁有大亞灣核電廠，所生產的電力70%輸往香港，約佔本港社會用電總量的四分一。除核電業務外，中廣核自2005年起進入風電、水電、太陽能及節能技術領域。
中廣核於今年1月15日在深圳召開2014年新聞發布會，發布了2013年經營發展總體概況，而從今年起，中廣核及所屬各核電基地將定期召開年度新聞發布會，相信是為上市前提高公司透明度作準備。據中廣核公布，截至去年底，在運電力裝機容量牽到1743萬千瓦，同比增長36.5%；其中，在運核電裝機容量833萬千瓦，佔全國在運核電裝機容量的56%；在運非核新能源裝機容量910萬千瓦，其中風電裝機容量470萬千瓦，太陽能發電裝機容量60萬千瓦，水電裝機容量147萬千瓦。全年完成上網電量753億千瓦時，同比增長31%；其中，核電上網電量553億千瓦時，佔集團上網電量的73%，非核新能源上網電量首次超過200億千瓦時。全年清潔能源上網電量等效減少標煤消耗2250萬噸、減排二氧化碳5533萬噸、二氧化硫54萬噸、減排氮氧化物35萬噸，減排效應相當於15萬公頃的森林。核電安全生產保持國際先進水平，28項指標進入世界優秀值。
截至去年底，中廣核在建核電機組16台，總裝機容量1880萬千瓦，在建核電裝機規模佔全國同期在建總體規模的57%，居全球核電企業首位。各在建電站如寧德核電站、陽江核電站、台山核電站、防城港核電站的核電機組工程建設進展順利，已有秩序地進入土建、安裝、調試高峰期。去年，中廣核還啟動了全球第三大鈾礦納米比亞湖山鈾礦項目建設工程，進展總體順利。據了解，湖山鈾礦投產後，總產量將可滿足20台百萬千瓦級核電機組40年的換料需求。
中廣核礦業前身是從事藥品及食品製造和銷售業務的維奧醫藥，2011年3月，以每股2.3元向中廣核下屬的中國鈾業發展配售16.7億股及6億元零息可換股債券.目前中廣核持有中廣核礦業16.51%股權，是其最大單一股東。中廣核礦業現時主要業務為天然鈾貿易業務，同時還保留小部分藥品和食品業務。去年上半年度，集團的綜合營業額約3.18億港元，同比減少31%，主要因為天然鈾貿易量減少所致。期內天然鈾貿易的營業額為2.94億元，同比下跌約30%，因為天然鈾貿易的多個環節受政府監管，導致天然鈾貿易量在各季間分布不均衡，一般情況下交易量集中在下半年。
天然鈾貿易量減少的同時，經營溢利亦顯著下降，由2012年同期的3071萬港元減少至1768萬港元.加上藥品及食品業務虧損了3098萬港元，以及投資物業公允值減少1130萬元，令集團在去年上半年度錄得虧損3990萬港元，較2012年同期的虧損擴大2.38倍。由於中廣核礦業業績不穩定，炒作其重組但預期落空的話，將有一定風險。
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