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2014年2月24日 星期一

大行報告 2014年2月24日

大行報告 2014年2月24日

《大行報告》匯豐將百盛(03368.HK)升級至「中性」 看2.5元
2014-02-24 11:15:05




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匯豐表示,百盛(03368.HK)-0.110 (4.846%)沽空$1.86千萬;比率16.759%純利按年跌58%至3.54億元人民幣,較預期低32%。整個百貨業板塊正面臨艱難的時期,而匯豐認為集團會持續在行業中最弱一方,因租金壓力續高企,自置物業為業內最低;對毛利率缺乏控制;現金水平繼續減少。

不過,百盛的股價在過去1年下挫58%至歷史新低,匯豐認為集團利潤率再惡化的機會不大,由於共2.03億元人民幣的額外開支已在2013財年入賬,而且上海旗艦店亦已在三個月的裝修後重啟。綜合上述因素,該行預計,百盛的盈利能力維持偏低,純利率低於2%,並將2014財年純利預測下調55%,惟評級由「減持」升至「中性」,目標價則由2.8元降至2.5元。(ji/t)

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