網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2014年2月24日 星期一

陸羽仁 BLOG 2014年2月24日

陸羽仁 BLOG 2014年2月24日

繼續雞肋
2014/2/24 上午 09:43:07
網誌分類: 經濟
大陸一個收水局,壓住香港個市。今日較受注目的是匯控(005)派全年成績表,據外電綜合30家證券行的預測,該行去年稅前盈利預測中位數為246億美元(約1908億港元),按年升19%;純利則為178.6億美元,升27%。

英國《每日郵報》昨引述消息指,預期匯控今天公布的盈利將錄得破紀錄的246億美元,主因英國按揭業務強勁,刺激盈利增長。

除了英國按揭業務好番之外,撥備減少亦有幫助。當然,最大的增加盈利因素還是靠節支而來。以去年首三季度計,滙控收入按年跌3.9%,但支出減幅更多達11.1%,變相獲得淨增長。但利息低企,監管要求日高,都約策住匯控的盈利增長。

你可能會問,又話匯控盈利將創新高,為何現價得番84元,和97年高位142元差咁遠? 理由有兩大個,第一,匯控在金融海嘯時大量供股發了好多新股,溝淡了盈利,若不以盈利總數計,以每股盈利計,而家遠不到每股盈利創新高水平。第二,匯控增加盈利不是靠收入增加,是靠節省而來,市場會認為呢種盈利質素無咁好。你睇匯控在2011年公佈三年營運策略的滙控(005),其策略目標,市場最着重的是滙控的、股本回報率、收入開支比率及持續節省成本等三個目標。現時埋單睇同節省成本相關的第二和三個目標有機達標,距離達標最遠的為股本回報率目標,當年定的目標是12至15%,至去年9月底止只有10.4%,雖然好過一年前的8.9%,但與目標仍有好大差距,主因滙控靠賣嘢、裁員增加收入,沒有新的盈利增長動力。

就因為咁,匯控過去一年又由上升股變番上落股,高位近90元,低位79元,在這中間走動,好多時更是在82和86一個窄幅中間浮,顯示匯控生意無突破,只變成投資界眼中的雞肋,低位買吓,高位即走。除了派4.4厘息較吸引外,其他無乜賣點。

另外講吓美國,美股上周五反覆偏軟,先升後回。杜指跌30點,收16103點,標普500指數跌4點,報1836點,納指跌4點,收報4263點。總結一周,美股未能延續此前一週升勢,杜指及標普500指數分別跌0.3%及0.1%,納指則逆市升0.5%。

上周五,聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)就表示,美國今年至今的疲軟經濟數據很有可能是惡劣氣候所致。而天氣因素唔會成為左右貨幣政策的理由,聯儲局「對美國經濟前期非常看好。」故此,聯儲局仍會繼續縮減QE,但投資者無大量走貨,反映投資者又唔係咁驚青。相信係聯儲局俾市場感覺對經濟信心十足。事實上,分析普遍仍然睇好後市,花旗私人銀行全球首席投資策略師維廷(Steven Wieting)表示:「仍然預計美國股市將小幅攀升。預計低利率政策與不斷增長的派息將使美股繼續上揚,但漲幅會顯著小於2013年。」—到目前為止,股市表現好的日子,好多投資者唔想沽貨,股市下跌,又有一定的投資者會撈底。就做成大市跌唔落去的情況。

陸羽仁
回應(3) 我想回應
陸羽仁 BLOG 舊文