大行報告 2014年2月24日
《大行報告》瑞銀料內銀不會全面停貸內房 但內房股或趨波動
2014-02-24 11:06:32
顯示股票資訊字體
瑞銀認為,雖然內地銀行目前融資趨緊,但不認為內銀會全面停止房地產貸款,假若有亦會是短暫性,該行認為,內銀仍會傾向借款予上市或大型的內房企業。
該行指,大部份在上市的內房股,面對內地不明朗的融資環境,早已發行高級境外票據,但料相關消息亦會影響負債較高的內房股趨於波動,如恆大(03333.HK)-0.200 (5.848%)沽空$1.75千萬;比率4.171%、富力(02777.HK)-0.660 (6.066%)沽空$1.29千萬;比率35.538%及保利置業(00119.HK,該行料三股於2013年淨資債比率各為81%、106%及81%)。
該行料,因內地銀行融資存不明朗因素,內房股仍會趨於波動,但從中長期而言,則有利於大型、資產負債表健康良好的內房股,而瑞銀稱其內房股的首選,包括中國海外(00688.HK)-1.140 (5.429%)沽空$1.86億;比率46.882%、世房(00813.HK)-1.200 (7.067%)沽空$2.38千萬;比率28.011%及碧桂園(02007.HK)-0.230 (5.450%)沽空$4.86千萬;比率38.943%,均予「買入」投資評級,目標價各為27.49元、24.75元及6.63元,料三股於2013年淨資債比率各為23%、59%及71%。(wl/u)
大行報告 舊文