拉闊投資 - 曾廣標 2014年2月28日
北青傳媒變身多媒體
2014/2/28 上午 08:44:41
網誌分類: 經濟
內地傳媒股是熱門板塊,拓展內需令廣告收入不斷增長惹來不少憧憬。不過,廣告主要集中於電視和互聯網,印刷媒體的廣告收入近年開始出現收縮,因此,印刷傳媒也要努力多元化,拓展收入和盈利來源。
北青傳媒(1000)是首間在香港以H股上市的內地媒體,2004年上市價高達18.95元,但隨?盈利不斷減少,股價向下,不僅跌破招股價,現價5元多只是帳面資產淨值的七折以下。
北青傳媒的大股東是北京青年報社,主要的收入也就是替這份京城銷量及廣告最多的報章招廣告,此外,亦兼營印刷。然而,這些業務帶來的收入和盈利愈來愈少,2012年,盈利減少至6500萬元人民幣,折合每股42港仙,每股派息37.5港仙,派息比率高達九成。它是淨現金公司,去年上半年,盈利續減少2.2巴仙,照例不派中期息。
全力多元化發展
北青一向比較保守,近年主辦一些體育活動及房地產推廣活動,但對業績貢獻不大。直至去年,開始全力多元化,盼打造成為多媒體集團,重大發展包括增資經營機場視頻廣告及剛取得國航所有國際航班內廣告代理權的北青航媒,成為第一大股東。此外,亦成立合資公司開發網絡遊戲及其他流動媒體項目。
更大膽的嘗試是投資拍攝電視劇和電影,去年下半年取得優秀的成績,由北青投資並在去年10月啟播的電視劇《正陽門下》大受歡迎,成為全國最熱的劇集之一,除了在地方衛視播出,還登上央視頻道,估計這個頭炮今後可為北青不斷帶來現金流,接連開拍新的電視劇。
另一項投資是參與電影《全城效應》的出品,由郭富城主演的《全城效應》叫好叫座,在內地票房高達1.8億元人民幣,遠超預期,成為十.一國慶長假的冠軍,之後,該片在英國華語影展擊敗眾多大片,奪得多個獎項,預期將是今年大中華區各地電影展的熱門。
拍電影劇集奪佳績
在投資電視劇和電影均取得佳績,證明北青傳媒人才輩出眼光獨到。北青已成為多元化媒體公司。該股並沒有在內地上市,否則早已炒個天翻地覆。
香港投資者要看盈利增長,這可能要等待多一年才有靚靚成績表,但由於公司派息一向十分慷慨,預期去年度息率仍達六厘,宜在熱炒前收集。
曾廣標
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