曾淵滄專欄：大戶殺淡友快狠準 - 曾淵滄
■筆者分析指出，當大戶想挾淡倉時，甚麼PMI數據，也可丟到一邊不理。路透社
過去兩個月，當滙豐公佈中國製造業PMI數據低於50時，股市必趁勢調整，但昨日3月數據出籠，僅錄得48.1，比上個月再低0.4，創8個月新低，股市卻反高潮大升，恒指漲409點，可見當大戶想斬殺造淡的股民時，PMI就被丟到一邊不理不睬。
昨日是很明顯的挾淡倉行為，上星期四股市急跌，恒指已跌破一個多月前的低點，技術走勢顯示，恒指從去年6月底跌破2萬點後回升，至上周四形成一個巨大的圓頂走勢，這樣的走勢足以令不倚靠技術分析來買賣恒指期貨的人，勇敢地開淡倉。
不會對中移動死心
當然，要挾淡倉的先決條件，是內地A股必須造好，說也很奇怪，每逢滬綜指跌破2000點後，不久就會出現相當明顯的反彈，重回2000點之上，只不過相當可惜的是，升上去一段時間之後，又再跌下去，但2000點又好像是個無形的托價目標，每逢跌破2000點，中央政府就會出手推出一些利好股市的政策。
上星期，在股市不振的同時，中移動(941)宣佈業績，竟是有史以來首次業績倒退，數年前，中移動股價不斷上升，當時中移動每年的業績增長相當好，達兩至三成，長時間達雙位數的增長，但市場漸漸飽和，增長率下降，但再差仍是有增長，去年是第一次負增長，結果對股價帶來巨大的壓力。
不過，負增長仍是有盈利，中國就只有三家電訊公司，我相信遲早有一天，三家電訊公司發現到自己的盈利不斷倒退後，一定會靜靜地停止減價戰，齊齊加價，因此，我絕對不會對中移動死心。
曾淵滄
大學教授
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