曹仁超：舊經濟股升勢虛火
曹SIR：新經濟時代來臨
【本報訊】近期投行睇淡內地今年經濟難保7.5%，大摩上周更化身大淡友，唱淡中國經濟增幅將縮至5%；滙豐中國3月製造業PMI初值僅48.1，創8個月新低，反映收縮情況加劇。但大行越睇死內地經濟，投資者更憧憬中央不能不救市，舊經濟股份隨即超賣反彈。基金經理半信半疑，中國高增長集團首席經濟學家曹仁超直言，舊經濟股份只限技術反彈，趁低收集新經濟股份才是致勝之道。
記者：林靜李嘉麟高明輝
全日「戲肉」在上午9時45分匯豐公佈PMI數據前後一刻出現，期指在數據公佈前一度抽升434點，數據公佈後升幅即收窄至116點，一分鐘勁Chok逾300點。午後港股越升越有，確認好友先勝一仗，恒指全日彈升409點(1.9%)完場，收21846點；H指升幅更達267點(2.8%)，收9694，主板成交746億元。舊經濟股份氣氛明顯比新經濟股份強，建行(939)、工行(1398)、中移動(941)升幅3至4%，新經濟股王騰訊(700)僅升2.5%。
■曹仁超預期，港股在上半年均會在21000至23000關口徘徊。
宜吼科技環保板塊
曹仁超表示，目前內地經濟正臨轉型關鍵時候，市場再「望住啲工廠有幾多定單有乜用？」坦言舊經濟板塊昨日只是短線超賣反彈，難言是轉勢，中長線焦點還在於以新經濟板塊為主的市場，甚至有機會在未來5年都保持在此形勢。他預期，大市在上半年均會在21000至23000關口徘徊，市場目前只宜炒波幅，並適時收集科技及環保股，贏面才較大。
分析員傾向相信中央短期會出招刺激經濟，但對出招手法意見分歧。渣打銀行亞洲股市策略分析師蔡建國則預期，人行下月很大機會下調存款準備金率(RRR)25個點子，並再次小規模增加鐵路等基建項目的投資，力保全年增長達標7.5%，有助帶動大市未來3至6個月繼續造好，惟中長線則未見樂觀，指仍要面對債務違約風險。
農銀研究部聯席主管兼董事總經理林樵基有另一番見解，中央以調整RRR手段放水的機會不大，認為在貫徹改革的前提下，視乎各行業融資需求而局部「放水」，或者按情況進行逆回購，以免重蹈產能過剩惡果。惟他相信首季增長遜色是常態，有信心內地全年保持7.5%增長，大市短期動力可持續。
港股短線挾倉為主
基金經理方面則指，追入舊經濟股份只限於博反彈。東驥基金管理董事總經理龐寶林透露，現時很多基金都在追內銀、旅遊及內險等舊經濟股，但都是「當反彈咁買」，因為內銀仍有互聯網競爭及利率自由化等憂慮，但他認為本周舊經濟股有條件繼續造好，因為市場睇得太淡。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，港股短線以挾倉為主，恒指周內有機會挾上22100點水平。
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