對沖國度 - 黃國英 2014年3月4日
眼前烏克蘭事件便是一例,這是昨天環球股市下跌的催化劑,以歐美股市反應而言,其實算是相當克制,標普500指數期貨,比最高位也跌不夠2%。
曾經多次提過,今時今日許多投資者已經是嚇大,過去五、六年,有甚麼危機未見過,所以市場的情緒反應,相比以往是冷靜得多,這可能亦是昨日低開之後,港股先有一段反攻的原因,有很多人的心態,是遇到危機反而要買。
最有參考價值的,是昨日港股上午反攻時候的個別股份走勢,當時最明顯的特點,是內房弱勢再現,完全沒有參與升勢,和環保股形成強烈對比。
逆市低吸擔驚受怕
市場離棄這個板塊,絕對應該和烏克蘭局勢無關,所以自己並不會沿用昔日一套,見到利淡宏觀頭條便入市,分分鐘捉錯用神,市場真正擔心的,是中國房地產市場。
朋友更重口味,提議不如索性買俄羅斯ETFs,自己的反應就是睬佢都傻。就算未有烏克蘭事件,今年也是新興市場向下重估的一年,俄羅斯位處今次風眼,大成交下挫,但超賣之後的反彈,幾可肯定只會是低成交之下進行,因為大勢原本就是下跌。
逆市低吸,要擔驚受怕,買又買唔大,升少少就走,自然是多一事又不如少一事。
現時最佳策略是減倉位,烏克蘭這次陰霾,隨時一頭半個月才了結。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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