青心直說：學定怎揀A股 - 胡孟青
■筆者認為，滬港通約半年後啟動，現時可透過ETF揀選合適的A股。路透社
港交所(388)LME亞洲年會晚宴上，巧遇在財經傳媒界打滾三十多年的報界老行尊，談及中港股市平絕區內，中國經濟增長稍減速，已成為被進一步唱淡理由。香港投資者當中，自問正經人家、良家婦女的，萬萬想不到買入低估值、高派息的內銀正宗國家隊仍要輸爆廠，真不知可以買甚麼了。
以為人民幣只升不跌，半年前才投入博人民幣升值，當時才在本地做定期的，利息回報只有1.6厘，現在呢？未到期已輸滙價，得不償失；年初至今做定存者，輕易有3厘，自農曆年至今，年回報的大部份已被抹掉。
內需股潛力大
不足半年後，我們就可以買A股，A股市場上可供選擇投資的領域較香港廣闊，更能充份反映推動中國經濟的內需因素，當中包括與消費、工業及醫療保健業相關的股份，亦較香港精采。
舉個例子，金字火腿、皇氏乳業、珠江啤酒、黑牛食品、洋河股份都是內地近期熱炒股，連帶製造醬油、醋、味精、雞精、蠔油等調味品的上市公司，亦不下半打之數，作為快速消費品，調味品行業去年平均純利增幅近22%，仍然是高增長行業，配合內地自2月開播第二輯《舌尖上的中國》，令食品股一度翻熱再熱爆，且保持強勢，即使是白酒股，亦因為三公消費受制約，導致市盈率估值回歸至12倍、葡萄酒股估值回至20倍才出現反彈。
當然，上述股份多在深圳掛牌，尚未被納入互聯互通，但基於裝備自己迎接人民幣國際化及A股開放大潮，又怎可以放過估值偏貴、仍未急於開放的深圳市場呢！
互聯互通細水可長流，未來要循行業板塊方向鋪路、捉路，可參考最早瞭解到中國市場發展與增長潛力、早於2004年已推出全球首隻中國A股ETF：A50中國(2823)的iShares安碩，後來進一步推出涵蓋更大型中國及更廣泛中國A股指數ETF如滬深300指數ETF(2846)，還有多種類行業合成ETF產品如主要消費(2841)、原材料指數(3039)、可選消費指數(3001)、基建指數(3006)、能源指數(3050)，當然還有現在不中用，卻不等於永遠冇前途的金融指數(2829)。
胡孟青
獨立股評人
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