市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年4月9日
鋼鐵股上升空間有限
中國鋼鐵業開始踏入４月旺季，鋼鐵期貨和現貨價格均呈現反彈．鋼鐵股股價今日顯著上揚，馬鋼(３２３)和鞍鋼(３２３)升幅都超過５％．
中國鋼鐵業協會的鋼材價格綜合指數在３月底跌至９４．８３點，創出２０年來新低(該指數是以１９９４年的價格作為１００來計算)．但踏入４月，旺季逐漸啟動，帶動鋼鐵價格回升．以螺紋鋼為例，最新期貨價格為每噸３３７２元人民幣，按周上升４．４６％；現螺紋鋼價格為３３１６元，按周上升１．０４％．
作為鋼鐵市場領先指標的鐵礦石和焦煤焦炭價格亦呈現反彈．截至４月７日，中國進口品位６２％的鐵礦石價格指數為１１４，上漲３個單位；品位５８％的鐵礦石價格指數為１０３，同樣上漲３個單位．焦煤期貨主力合約本周價格為每噸８７８元，上漲３６元，漲幅４．３％；焦炭期貨主力合約本周價格為每噸１２６３元，上漲４０元，漲幅３．３％．
全國鋼材庫存自３月上旬以來已連降５周，目前全國市場庫存水平較去年同期己下降約１２％．不過，鐵礦石港口庫存仍維持高企，截至４月７日，中國沿海３３個港口鐵礦石庫存為１．０８億噸．
中國物業聯合集團先前公布的數據顯示，３月份國內鋼鐵行業PMI指數為４４．２，較２月份回升４．３個百分點，是連續三個月下跌後首次回升，意味４月份國內鋼鐵價格將會反彈．不過，鋼鐵市場供大於求的局面仍未改變，根據國家統計局的統計數據，今年前兩個月全國粗鋼產量達到１．３億噸，平均日產粗鋼２２１．７萬噸．而根據海關統計，同期全國粗鋼淨出口量為９８２萬噸．按上述數據計算，首兩月國內市場粗鋼日均供應量為２０５萬噸，較上年１２月份增加９．６．所以，鋼材價格即使作出反彈，但反彈力度可能仍偏弱，鋼鐵股股價上升空間亦將有限．
(筆者沒有持有上述股票)
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