股海風雲 - 雷雨 2014年5月19日
嘉華有條件翻一番
2014年05月19日
本港地產的辣招微調上周掀起小旋風，看似微不足道，但如果確是政府擬放寬樓市管制的第一步，投石問路試過水溫後，預期還有適時的第二步及第三步，而第一步微調的確有助發展商促銷，地產股中期升浪有望揭開序幕，目前可多留意市帳率偏低及手上新盤隨時可推售的中小型地產股上升機會，為五窮六絕期間儲貨，迎接下半年復旺的股市。
大型地產股以新世界發展(017) 市帳率最低，上周彈幅果然最勁，中段升至8.76元，比前周五收7.91元，累升11%。市值逾100億元中型地產股中，以市帳率衡量，最抵買是嘉華國際(173) ，計至去年底，每股資產淨值10.183元，現價市帳率0.49倍，以年初高位7.32元反映2012年底每股資產淨值7.349元計，市帳率曾升至0.99倍為準，嘉華下一個浪頂料可上試10元水平，較現價有98%上升空間，即具有翻一番本錢！
享辣招微調頭啖湯
嘉華現價市盈率8.3倍，最重要是今年有新盤陸續推售，食正辣招微調新形勢，而且與信和置業(083) 合作的大埔白石角新盤逸瓏灣一及二期正申請售樓紙中，估計短期內隨時批出，有望趕及季內推出，成為辣招微調首個開售新盤，得飲頭啖湯，並有利2014年(12月年結)上半年業績保持穩增勢頭。值得鼓舞的是逸瓏灣擁有5萬方呎商場，雖要明年9月才入伙，但已有國際機構預租2萬方呎，對住宅銷情可謂注入強心針。
嘉華現時土儲已進入新補足階段，資產強勁，過去二十個月共購入九幅地皮，作價逾100億元，為下一個盈利勁增周期做準備，而且到2015年擁有收租物業組合逾2萬方米，長期保值條件充份，可吸引更多基金作長線持有，目前已有Southeastern Asset Management Inc.持有7.01%，料其上升動力料可進一步加強，短期反彈目標在6.35元，博升25%！
雷雨
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