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2014年5月8日 星期四

趣BlogBlog - 股榮 2014年5月8日

趣BlogBlog - 股榮 2014年5月8日

趣BLOGBLOG:iPhone衰夠蘋果轉運 - 股榮


■iPhone 5c雖未有突破但仍企得住,而蘋果股價近日曾重越600美元,更期待新手機能帶來驚喜。路透社

自從智能手機面世,股榮過去五年間買了三部手機,第一部是iPhone 3s,用了兩年跌極唔壞,最終貪新鮮換三星S3,又用了兩年,今年買入小米3。換機同買賣股票一樣,都是跟紅頂白的事。首部智能電話,正值是蘋果股價開始飆升的時候,及至換機,卻是三星崛起的時候,而小米則是近一兩年增長速度最快的公司。

蘋果股價近日重上600美元,由去年中400美元水平反彈50%,較2012年的高位705美元,相距15%。另一邊廂,死對頭三星股價去年第三季見150萬韓圜後,近日在130萬韓圜附近上落,與歷史高位相距同樣約16%。

新機令人期待
兩者表面上平分春色,但強弱似乎有逆轉之勢。三星所屬的Android陣營,雖然佔智能手機市場超過80%份額,而蘋果的iOS只有13%,不過前者卻有見頂之勢,貴價新款機無新功,換機實無聊,至於中低價機卻鬥cheap,毛利率受壓。

如果要數值博率最高的手機股,蘋果做膽、拖通達(698)
押注蘋果,是因為它已衰到貼地,衰無可衰。股榮記得兩年前曾統計,iPhone及Android在《蘋果日報》手機Apps點擊率,比例是六四之比,即是每100次hit rate,iPhone佔60次,而Android機只有40次。及至去年9月,比例已逆轉至35比65,iPhone輸曬。半年後的今日,比例約33比67。





通達勝在夠濫
換言之,Android陣營無論如何擴張,但鍾情蘋果的機迷,過去半年堅守陣營,未有變心,事關走的一早已走,留低的絕對忠誠。

坦白講,去年蘋果推出的兩款新機,繼續食老本沒突破,5c即使炒燶,卻靠新興國家市場,令今年首季銷售按年升17%,至4,372萬部。

無論果迷又好,或是其他機迷,對即將登場的新iPhone充滿期待,只要有大螢幕,就算無市傳的心率耳機(heart rate earpods)或無線充電,一樣引死大批人換機。

600美元的蘋果,根據彭博綜合券商資料,今年及明年預測市盈率(PE)分別為13.5倍及12.5倍。如果大家都嫌貴的話,其實我都唔可以講乜。至於點解揀通達,一個字,夠濫。

通達目前向聯想(992)、酷派和小米等六大內地客戶提供手機零件,網羅所有cheap機定單。目前台灣股王是大立光,為高階手機相機鏡頭的主要供應商。通達做cheap機,密食當三番。

至於三星,股榮用完小米,不得不讚山寨的偉大,軟硬件都抄足,用三分之一價錢,享受到三星高階機的性能,試問仲邊有人買三星。

歷史不斷重現,如果信風水輪流轉,買蘋果公司股份,或者今年最佳投資。

股榮
本欄隔周四刊出
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