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2014年5月8日 星期四

金融High Tea 2014年5月8日

金融High Tea 2014年5月8日
冷縮熱脹
2014年05月08日
港股假後開市唔係咁靚仔,網股幅度尤其慘烈。網股跌得咁甘,有幾個理由,最基本好似我講,中港科網股係跟美國走,華爾街大鱷近日狂插呢類股份,死因係twitter有員工股份可以解凍買賣,即係市場多咗好多貨源供應,基金借住話公司業績唔符預期,大力係咁沽貨,隻twitter上日大跌18%,搞到美國科網股風聲鶴唳。

冷風由美國吹到,令到騰訊(700) 為首的網股跌個不停,中環茶友問,早排投資銀行係咁發騰訊輪等衍生工具,?家會唔會因為做咗對沖有拆倉壓力呢?茶友都話呢個問題其實唔可以忽視。理論上發行商發認購輪,要買一定數量現貨做動態對沖,睇住個勢做,隻股升佢都要增持做多啲對沖,但如今正股不斷跌,佢哋就可以減持,甚至大量回購自己發的窩輪拆埋倉,所以跌起上來會幾何級數咁增加沽壓。加上騰訊係超級大價股,散戶老早已經無貨,貨源落晒大戶手裏,有啲人用佢舞高弄低指數,有啲人用佢炒作衍生工具搵食,唔殺晒散戶唔停手也。

升也騰訊跌也騰訊
第一季騰訊股價交投咁大,但相關場內場外衍生工具的數字仲得人驚,所以外界見到佢隻股有咁多交投,就好似只睇到埋係沙堆裏面的金字塔頂,當你扒開啲沙,先發覺原來個塔有絕大部份根本未暴露出來。既然衍生工具數字咁驚人,就算只係有部份要拆倉,沽貨數字都唔可以睇少,總之當日騰訊可以因為衍生工具作怪升到你唔信,今日一樣可以變成弱不禁風,一隊就插。

由於騰訊加埋隻友邦(1299) 做咗跌市火車頭,合共拖低恒指93點,搞到指數最多挫296點,低見21680點。大市反彈動力弱,尾市勉強重返21700點上收市。恒生指數收報21746點,跌230點;國企指數收報9655點,跌87點,成交金額增至623億元。國企指數跌幅少過恒指,顯示有資金開始在低位累積國企。

騰訊帶住科網股尋底,佢死敵阿里巴巴正式遞交赴美國上市申請,一眾阿里概念股表現只係好壞參半。炒得最厲害的中信21世紀(241) 勁升20.73%報6.29元;海爾電器(1169) 降1.57%報18.82元。另一方面,納指急跌,其他在香港上市的中國科網股亦未能受惠行業龍頭在美上市的消息,普遍沽壓沉重。

今年「五一」真係無乜好消息,香港零售「立立哋」,內地一樣話「五一」賣樓唔係好得,搞到內房股紛紛降價售樓。中國海外(688) 跌4.5%報17.74元;華潤置地(1109) 挫4.7%報14.86元,潤地及中海外更是表現最差的藍籌首兩位。

五一失色內房腳軟
如果有留意內地傳媒近日已經不斷傳出二、三線城市去貨慢的消息,仲紛紛傳出不同地方政府想鬆綁限購令的傳言。最新數字係4月份全國54個城市新房銷售面積,按月下跌5.6%;今年首四個月,新房總銷售量比去年同期下跌25%。內地傳媒話樓市「呆滯」無乜錯,但報道話地方政府鬆綁,就一直無證實,至今為止都係只聞樓梯響,暫時無料到。

內地賣樓減價有好多原因,其一係好多買家同香港人一樣,係樓價愈貴愈要買,樓價變平反而無人吼,內地樓市而家有限購令,即係話乜外地人可以炒,無人炒靠用家買,用家市場冷縮熱脹特別明顯。?家樓價放緩,房哥房姐唔單止唔買,有人仲走去放樓!外資同熱錢見到咁形勢,有人走去賣樓,無樓賣的大戶,就沽咗內房股先,咁搞法你話股價點會唔跌呢?不過你知我係逆反派,見到中國海外插得咁深,又唔覺得要低沽喎。反而想等佢再狠插一回,低價買啲貨。

陸羽仁
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