財智語陸 - 陳永陸 2014年7月7日
財智語陸:內房上落格局未變
■高銀地產在「新京津」的發展令人憧憬,集團才剛進入真正增長期。資料圖片
恒指雖然高位整固,不過資金繼續輪流炒作不同板塊,其中近日表現最強的相信是內房股。
銷情理想屬催化劑
之前我已跟大家分析多次,內房股雖然面對政策打壓,而個別樓盤亦要割價促銷,但對整體股價走勢不會有太大影響,原因是內房股一直都維持大型上落市格局,所有正負面消息都是配合炒作。今次內房股炒作,是因為內銀放水及個別內房銷售理想。事實上,早前跟大家分析眾內房新股時已指出,國家統計局公佈5月房地產數據,不論住宅房屋新開工面積、住宅銷售面積,以及銷售價值都較4月為佳,單是這個數據已足以刺激低殘的內房股,所以個別房企銷售理想,只是催化劑而已。之前建議大家逢低吸的大型內房如中國海外(688)、世茂(813)等,可以分批止賺。
如果要在落後內房板塊找滄海遺珠,不妨留意早前剛公佈業續的高銀地產(283)。集團去年營業額按年增長21倍至27.93億元,全年盈利急升11.6倍至8.6億元,主要收益來自富國高銀第一期住宅銷售收入。從另一角度看,目前「新京津」區域仍在發展中階段,而集團去年才正式賣樓,只出售部份第一期項目,其餘第二至四期仍未發展及開售,未來集團才進入真正增長期。
集團的經營模式有別於其他內房,它主要是待物業「封頂」才賣樓,可見實力穩固,高銀地產於5月底獲納入MSCI中國小型市值指數成份股。目前股價對每股資產值有大幅折讓,不論追落後或增長概念,高銀都有一定可塑性。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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