曾淵滄專欄 2014年9月16日
曾淵滄專欄:中石化插水有玄機
■傅成玉任主席的中石化,經過昨日急跌後,股價又變得相當吸引,最近的PE僅10倍。資料圖片
滬港通一天天靠近,滬綜指不斷地創今年新高,但是恒指卻出現七連跌,累積跌幅已超過1,000點,很明顯是大戶在殺期指好倉。中石化(386)宣佈出售三成零售業務股權的安排,結果股價急跌6.7%。股價急跌不外兩個原因,第一是許多人趁好消息出貨,過去一段時間,中石化股價上升動力之一,就是市場傳出會出售零售業務的部份股權,現在好消息證實了,短期內可能沒有新的好消息,自然引來套利求售的壓力。其次,有人也許覺得這次出售零售業務的價格,沒有達到他們預期的高價。
調整後重現吸引力
無論如何,經過昨日急跌後,中石化又變得相當吸引,最新PE僅10倍,股息率超過四厘,中石化以12.8倍PE的價格出售部份零售業務,售價不算高,也不很低,至少高過中石化的整體PE值,過去我看好中石化,不是中石化出售零售業務可以賣多少錢,而是通過出售零售業務的部份股權,引入新的合作者,將來中石化的零售業務,一定會因新的合作者的加入而發揚光大,仍持有股權的中石化就會因而得利。
最近我曾兩度推薦高銀地產(283),6月曾經炒過業績,之後出現長達三個月的調整,至9月初才結束,昨日更出現單日爆升的現象,高銀市值近200億元,有別於近期熱炒的殼股。
昨日新加坡政府宣佈國民家庭收入的統計,家庭每月收入中位數是7,030新加坡元(約43,104港元),月入超過2萬新加坡元的家庭也高達10%,算是社會全面中產化。
曾淵滄
大學教授
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