趣遊樓市 - 脫苦海 2014年9月22日
憂美國加息?
聯儲局議息會議後,公布繼續削減買債規模,按照原定的退市計劃,下個月便會完全結束買債,令到市場推測,明年美國會進入加息周期。由於香港實行聯繫匯率,港美利率有一定的互動性,過去香港往往會跟隨美國加息,使到人們聯想到,香港也要跟隨美國加息,進而影響到樓市。
不過細心一看,之前數次美國減息,香港卻沒有跟著減,最優惠利率(Prime Rate)也沒有因而調整,雖然銀行同業拆息是隨行就市而波動,也沒有跟著美息而同步下跌。
香港的銀行體系對於政府來說極度重視,所以即使名義上取消了利率協議,由過去一個P變成分開大P細P,但一樣是多年不變,說是假競爭也不為過。當日沒有銀行率先跟減,未來亦未必會即時跟隨美國加息,因為之前沒有跟減,為未來預留了緩衝區,所以在短期內銀行也不一定加到足,跟到貼的加息。
另外,金管局透過壓力測試,亦為按揭者預留了大約三厘的空間,理論上即使加了三厘息,也不會出現大面積供不起樓的情況,如果沒有這個情況出現,又實在看不到樓市會在沒有其他基本因素轉變而導致大跌出現。
筆者以前曾計算,中原指數不易跌到104點以下,因為十多年來數次衝關才升破,這個估計仍然保留,只是年期可能要推遲一兩年,因為樓宇的供應也因應各種原因而推遲了!
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