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2014年9月3日 星期三

智取大市 - 晉佳 2014年9月3日

智取大市 - 晉佳 2014年9月3日

智取大市:耐世特整固後再踩油




噚日內地A股旗形突破,十分靚仔,不過港股遠遠跑輸,指數唔上唔落。晉佳認為,恒指睇圖實在叻極有個譜,皆因最近一個月,升浪強度逐漸減弱,形成RSI雙頂背馳,加上成交亦冇之前咁活躍,除非阿爺又畀偉哥大家食?,否則點得?又興奮多?。?內地經濟數據轉弱,滬港通消化得七七八八之下,牌面的確睇唔出有乜因素令港股回勇。至於人民幣離岸價轉弱少少,都形成不明朗因素。

業績期完?,噚日輪到滬港通概念?券商股同大折讓H股急彈,齊齊炒起第一棍,即使短線有一成上升空間唔出奇,但暫時唔預佢?有能力破頂,有得lead住一成記住食糊,唔好咁大貪。況且,唔少個股日升日跌,中傳動(658)大陰燭chok完再升8%,二三線股莫講話想搵隻三連陽,兩連陽都唔易搵。而家一係?震倉勇進撈貨,追就要半日鮮快閃。

如果要買滬港通概念股博短線升一成,晉佳就選擇睇嚇績優股。耐世特(1316)??公佈?中期業績,相當靚仔,年度化2014年市盈率15.4倍,論股份質素唔錯,可以等震倉撈貨。

耐世特主要做汽車轉向系統同動力傳動系統,客戶主要來自歐美大車廠,尤其通用汽車、寶馬等等,即係話,佢?產品有相當質素保證。今年上半年收入升23%,至14.34億美元,純利升39%,至8,090萬美元,增長唔錯,業績後基金逼住追貨,股價三日搶高兩成。

高端產品內地受歡迎
耐世特供貨畀各大車廠,始終要睇住環球汽車市場周期,唔可以當作增長股看待。不過,最值得令人振奮?係,中國地區銷售增長最強,增幅達到46.9%,反映越來越多內地車廠選用佢?高端產品,目前客戶包括東風、大眾等等,佔收入比例僅12.8%,?內地車廠近年積極追趕海外車廠之下,耐世特內地銷售會繼續有睇頭。

年度化市盈率15.4倍,係買三樣?,第一,汽車行業呈上升周期,第二,耐世特產品檔次高,有品牌價值,第三,內地市場仲未完成熟,有上升空間。

估值算係合理,回顧當年汽車零件股敏實當紅之時,市盈率可以?18倍企穩一段時間,相信耐世特都會有咁?能耐,中線可以睇8.5至9元。

不過,耐世特呢隻股,技術走勢其實都幾chok,加上基金實在搶得太急,唔排除可以回番落去6.5元撈貨,買得到就預?坐嚇,目標價應該幾個月完辦得到,跌破業績前6元水平就要止蝕。

晉佳
本欄逢周三刊登

晉佳
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