Follow Me - 高彰坡 2014年9月10日
Follow Me:鎖定滬港通頭號目標
滬港通通車進入倒數時段,要飲頭啖湯宜及早鎖定目標股份。以潛在升幅衡量,建材與房產並重的金隅股份(2009)預期受惠AH差價收窄的大趨勢,中短期升幅料達39%至74%,鎖定為頭號目標。
金隅是符合聯交所266隻港股通標準股票之一,因有A股(滬601992)掛牌兼H股有較大折讓差價,估計必屬內地投資者的追捧對象,加上基本條件吸引,走勢可跑贏同業與大市。本欄8月4日以同一理念於4.94元推介南京熊貓(553),假前創7.19元高位計,累升達46%!
金隅估值低可升四成
金隅假前一度逆市升至6.10元,收5.98元,不但穩站10日線之上,且曾漲越20日線,而MACD熊差收窄,大有回復雙牛氣勢,破格向上先挑戰今年4月高位7.10元,但有滬港通特殊因素支持,預期非阻力所在,藉大幅收窄AH差距,目標直指8.32元,較現價有39%上升空間。道理很簡單,本港與內地投資者都存在AH差價勢必扯平的概念,在內地資金釋放推動下,H股折讓越大越獲追捧,金隅即可在通車早段搶閘而上。
以金隅A股上周五假前收6.59元人民幣,折約8.32港元計,H股折讓達28%,在上海A股中,排名第15大折讓,相對建材股龍頭安徽海螺(914)H股溢價高達24%,差距52個百分點,因此大有條件先扯平差價,若內地資金蜂擁來港追捧AH差距概念,海螺因有水泥市場升溫之助而維持相若溢價,金隅應有一天可與海螺溢價看齊,H股有權升至10.40元,將上升空間拓闊至74%!
金隅基本條件較海螺吸引,現價PE僅6.3倍,比海螺12.6倍,折讓50%,而PB更只有0.76倍,較海螺的2.12倍,折讓更達64%。大行紛出報告,16間有11間叫買金隅,其中瑞信維持金隅跑贏大市評級,目標價8.30元,與金隅AH差價拉平目標相若。以金隅上半年業績增長進度評估,現價預測PE且低至5.2倍,與2011年最高PE15.3倍比較,折讓66%,可見抵買程度!
高彰坡
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