陸羽仁 BLOG 2014年10月20日
鷹派轉軚
2014/10/20 上午 09:19:47
網誌分類: 經濟
美股上周跌到聯儲局「鷹派」都投降，要改口支持股市，令美股大反彈。屬「鷹派」的聖路易斯聯儲主席布拉德本來一直話要盡快停止買債兼提早加息，但上周五就呼籲聯儲局應該考慮延後結束債券購買項目，以阻止通脹預期下行。唔知布拉德係唔係見到美股跌咗咁多，腳仔軟咗。
「鷹派」態度軟化，變身「鴿派」，帶動不但推動周四美股大幅反彈，同時亦刺激上周五歐洲股市大幅造好平均大漲2.8%，其中德國股市飆升3.1%，法國亦漲2.9%。
美國本身的經濟數據唔錯，9月份新屋開建數字增長6.3%，年化數字攀升至102萬幢，符合市場預期，好過上月的95.7萬幢。同期的營建許可年化月率1.5%，雖然差過預期的2.7%，但遠高上月的負5.6%。10月密执安大學消費者信心指數初值86.4，也高過預期的84.1及上月的84.6，而預期指數初值78.4，也好過前值75.4，預視消費者對美國未來經濟狀況頗有信心。
除了經濟數據唔錯之外，包括通用電氣，飛機部件及電子零件製造商霍尼韋爾(Honeywell)及摩根士丹利上周五派季度成業表，業績好過預期，進一步改善市場氣氛。通用電氣第三季每股賺35美分，高過上年同期嘅每股31美分；而Honeywell純利跳增18%，而且上調全年獲利及營營業額預期區間的下限。大摩仲勁啦，第三季利潤暴增87%。通用電氣上周五升2.4%，係第六好的杜指成份股。
杜指上周五大漲263點，收報16380點，漲幅1.6%；標普500指數漲24點至1887點，漲幅1.3%；納指漲41點，收報4258點，漲幅不足1%。總結全個星期，杜指及標普500指數跌1%，納指跌0.4%，小型股羅素2000指數大漲2.8%，估計係由7月至上周，今年已經累跌超過12%，上周彈番幾個巴仙，不足為奇。
投資氣氛好轉，亦與市場憧憬中國可能有刺激經濟措施出台不無關係。中國四中全會今日開幕，主要議題除了打大老虎周永康外，還會討論繼續深化經濟改革措施。中國經濟近期腳軟軟，市場自不然會估計中央會出台救市措施救市。事實上中國央行繼上個月定向放水，向中國五大國有銀行注入人民幣5000億元後，杜瓊斯新聞引述中國知情銀行業管理人士稱，人行正計劃向約20家大型國有及地區性銀行注入高達人民幣2000億元的資金。
阿爺刺激經濟，按過往經驗，都係先從基建入手。最近發改委便公布批核三項涉及總投資額近千億元嘅鐵路項目。兩條在雲南省玉溪及大理嘅新建鐵路，另一條在遼寧省至內蒙嘅鐵路擴建工程。呢兩、三個月跌路股聞風先動，中國南車(1766)由7月中開始起步，至上周五已大升超過32%至7.63元，而中國北車(6199)仲勁升超過50%至7.53元。兩隻股都係逆市大創新高。
上周五，A股跌，港股升122點，睇嚟港股今日仍會跟住外圍繼續反彈。不過，我覺得港股反彈一段之後，又會繼續尋底，原因係仍然受制於佔中因素及幾可肯定將會延期的滬港通，基調唔係幾好。更要提防此前借滬港通炒到飛起嘅股份，好大可能會因為滬港通唔知幾時至開得到而炒返轉頭，插得較深。
陸羽仁
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