投資學堂 - 譚紹興 2014年11月21日
投資學堂:納指隨時調整
■美國納指在一輪急升後,已出現三個上升裂口,多個技術指標亦有動力減弱跡象。資料圖片
上周本欄談到,持有港交所(388)的認沽期權後,收到不少讀者的電郵詢問,為何在滬港通推出的前夕,仍持有港交所put,是否不看好滬港通或港交所?現在,大家當然知道答案,但當時筆者是純粹基於港交所的技術指標作出相應策略。
早前港交所急升時,多個技術指標已先後發出到頂訊號,而以normal distribution統計模式計算,當時港交所進一步上升機會率少於4%,反而股價回歸平均值的機會高達95%,故筆者便買入一些略為價外的港交所pu了。
定期增持A股ETF
近多年來,港股亦曾出現類似的情況,當市況似好又似壞,難以作出抉擇時,技術指標反而紛紛發出強烈訊號,這情況下往往更為準確,印象最深刻的一次,便是當年沙士時,港股急插後多隻重磅藍籌股如?控(005)、中移動(941)及和黃(013)等卻相繼出現底背馳,發出買入訊號。
回說滬港通,以近日透過滬港通買賣股份來看,當然不算成功,但卻為A股打開了一條可讓外資進入的通道,現時A股市值高達60,000多億美元,歐美基金最終都會被迫增持!
根據某外資行的數據,以現時A股的市值計算,A股乃全球第二大股票市場,約佔全球股市總市值10%,理論上在國際指數如MSCI等中應有大約10%的比重才合理,可是現時A股只佔國際指數約2%,明顯偏低,故估計滬港通順利運作一段時間後,多間國際指數公司頗大機會相應調高A股的比重,屆時歐美基金為免跑輸同儕,想唔買A股都唔得了,所以筆者仍會繼續定期增持A股ETF,作長線投資。
最後,美國納指在早前一輪急升後,已出現了三個上升裂口,多個技術指標的動力亦有減弱跡象,估計納指有機會引發美股出現一個小型調整。
譚紹興
證監會持牌人士
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本欄逢周五刊出
譚紹興
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