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2014年11月24日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2014年11月24日

股海風雲 - 雷雨 2014年11月24日
網龍潛龍勿用伺機爆升
2014年11月24日
網龍(777) 將於下月2日公佈2014年度(12月年結)第三季業績,預期無大驚喜,但股價早已低至吸引水平,只要業務進度平穩,已足以支持股價可反彈至14.78元水平,甚至上試8月中高位16.30元,升幅介乎14.8%至26.6%。

網龍現價抵買,上周五收報12.88元,較去年10月高位21.98元,已跌達41%,與龍頭股騰訊(700) 只較高峰回跌8%比較,大相逕庭。當然彼此實力有實距,但作為內地前領網遊股之一,其市盈率與市帳率均處於較同業有頗大折讓水平則是事實,其上升潛力優厚,只待在市場取得共識後脫穎而出。從股價近期表現評估,已屆買入等候爆升之時。

坐擁淨現金45億元
網龍經連日下跌後,上周四自12.54元反彈,重站保歷加通道底部之上,9RSI亦回站40以上水平,上周五微升兼成交回增,短期若守穩於10月3日低位12.30元以上,估計今個反彈小浪可扳至14.78元,若第三季業績略勝預期,已足以推動股價進一步上升,挑戰上次高位16.30元。

網龍2014年上半年盈利下降近40%,主要是去年中出售91無線,盈利來源減少所致,但套現82億元現金,派特別股息及保留資源作更多網遊開發,值得支持,而且憑過往的經驗,不難再炮製另一家91無線。作為小股東應滿意上年派7.7元股息後,今年再派0.10元中期息,況且計至今年6月底仍坐擁45億元淨現金,已佔市值65.3億元的69%,是相當底厚的「現金牛」,在好景未臨時大展拳腳,在經濟調整時更可安渡危機。

以14年上半年盈利1.43億元人民幣為基礎,預測全年賺3億元人民幣,每股盈利0.589元人民幣,折約0.74港元,現價預測市盈率17.5倍,較騰訊38.6倍,折讓55%,而每股資產淨值9.174元人民幣,折為11.58港元,現價市帳率1.12倍,比騰訊15.92倍,折讓93%!

雷雨
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