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2014年12月30日 星期二

一周三件 - 錢雋 2014年12月30日

一周三件 - 錢雋 2014年12月30日


一周三件:國美低殘勁抵博


■國美電器業績靚但股價低殘,而國美在線具增值潛力尚未反映,值博率高。 資料圖片



國美電器(493)有靚爆鏡嘅業績,而「國美在線」更有勁肥仔增值潛力,卻又未反映出嚟,但股價由9月醞釀滬港通,去年11月中旬正式通車,再到家陣就累跌咗24%,已跌到落2008年金融海嘯價水平,係至殘嘅一隻滬港通股,勁抵博!

在線業務潛力大
國美喺今年頭九個月嘅盈利大幅增長75%,達到10.2億元(人民幣.下同),就當全年盈利只係keep住呢個水位,已經可以增長14%,兼有得炒盈喜。專業評估,國美在今、明年度嘅EPS分別係9.8港仙同0.11港元,增長44%同14%,明年預測PE得10倍。

行家蘇寧今年上半年大出血7.5億元,專業評估繼續見紅,冇PE。但蘇寧由9月頭到家陣,累升咗近28%,市值858億港元,係國美187億港元嘅4.6倍。國美竟然殘成咁,有冇搞錯?

祖國報章新鮮熱辣報道,據艾瑞諮詢(iResearch)統計嘅數據,國美旗下國美在線喺剛啱過去第三季,B2C購物網站交易規模市場份額2.5%,兼由今年初嘅第9名,躍升到第5位。而呢瓣業務正係發力,兼且好有上市嘅潛質。而家陣已經喺花旗上市嘅京東商城,市值高達340億美金,折約2,652億港元,係國美市值嘅14倍。

又京東商城家陣5.5倍PB,國美唔夠1倍,數據已經係吸引到痹,又諗到嘅係,若果國美在線真係上市的話,國美增值潛力,真係不得了!再講,國美到今年6月嘅淨現金,近200億港元,又係超過本身市值,股價再跌有譜,但一turnaround,彈動力可以好驚人。

煲中線,當翻一番到兩蚊,國美市值先得374億港元,亦未追到蘇寧2.5倍PB水位,仲係勁吸引。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二、三、五刊出

錢雋
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