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2014年12月4日 星期四

焯焯有餘 - 關焯照 2014年12月4日

焯焯有餘 - 關焯照 2014年12月4日

焯焯有餘:水務股勢突圍


■筆者預期環保水務股會跑贏大市,因為內地的水利改革會陸續推出,有利這板塊股價。資料圖片



港股沽售壓力越來越大,主要理由是投資者寧願買A股ETF,也好過下注港股。

現時最安全的股市是內地市場,所以很多大戶和機構投資者,將大量資金投放滬深兩大股市,加上內地股民見升買升,令近幾天的股市成交大幅上升。有雲「水漲船高」,既然內地股市有大量資金流入,滬深股市瘋狂上升也是絕對合理。

減息後A股有排升
筆者曾在兩星期前指出滬港通的泡沫已爆破。大家只要看看港股通的每日成交量只有幾億元,便明白滬港通其實是為內地而設,港股市場真正得益不大。甚至在短期內,不少本地的投資者會沽出部份港股,轉買A股ETF或透過滬股通買上海股票,此舉令港股下挫。

如果有留意恒指成份股例如?控(005)和中移動(941)的疲弱走勢,便會知道對很多中外投資者來說,港股已不是他們的那杯茶了!

內地股市向來是政策市,當人民銀行啟動減息周期,即是講給大家聽,中國的經濟增長已出事。

筆者在幾星期前,曾與冠域商業和經濟研究中心的高級研究員周文林教授,討論中國的明年經濟表現,周教授告訴我,今年10月下旬她曾到美國紐約市參加世界銀行的經濟會議。當時不少出席者均看淡明年的中國經濟,看來這次人行減息真是要救經濟了。

一旦中國啟動減息,內地股市很大機會出現大升浪。因此持有A股ETF者,不要輕易沽出,因為這個升浪隨時升到你唔信,沽得太早便很難再買回。至於港股,筆者始終認為將子彈集中於內地政策股是相對穩陣。短期內,筆者預期環保水務股會跑贏大市,因為內地的水改會陸續推出,有利板塊。

關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出

關焯照
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