投機智慧 - 許沂光 2015年1月23日
通縮打到來
美國以至歐美日已發展國家負債過多,到了借無可借,需要減債的時候,便會觸發通縮。後果是物價普遍下跌。過去半年期油、能源價格及商品急挫。2015年1月14日,每日電訊(Daily Telegraph)報道:「通脹低於1%的國家接30個,低於0%的國家超過10個,見附圖一。
物價下跌是通縮的表現,通縮的成因則是負債過多,需要減債。美國總債務(政府、企業及個人)佔GDP比率升至史無前例的高水平,1930年代美國陷入通縮時候的比率也瞠乎其後,見附圖二。
美國波浪大師柏徹特預測:第一,美國樓市再次下跌,跌幅比1930年更厲害;第二,投機產品包括對沖基金無人問津;第三,金融機構再現倒閉潮。
總結︰由於歐美日已發展國家負債太多,環球通縮是大勢所趨,前景黯淡。
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