對沖國度 - 黃國英 2015年1月26日
歐洲量寬後，期指逼近25,000點，看似甚勁，但根據過去經驗，每次去到目前水位，反而要小心。原本對今次突破有些期望，不過思前想後，覺得上周很可能睇漏了一點，就是美元超強勢，港元被迫跟隨，大大削弱了港元資產的吸引力，以及香港企業的競爭力。
現時港股唯一亮點是中國繼續寬鬆，可是一來早有預期，二來就算同樣量寬的日本，面對今次歐洲兇猛的攻勢，股市也相形見絀，A股以至港股吸引力相比日股只會更低。
撤資憂慮不得不防
以上憂慮，市場尚未反映，甚至將來也不會反映，純粹自己杞人憂天，不過小心駛得萬年船，既然港股在高位，減持不會是大錯，頂多是少賺一點。
目前比較合時宜的策略，是借歐元買歐股，複製日本股市成功的模式，就算已在高位，很可能是方興未艾，而要進軍歐洲，總得要籌錢，惟有從香港或美國套現。
24,300至24,400點是恒指之前的大阻力，理論上會變成支持位，港股回吐幅度未必太大。可是自己上述想法或會逐漸傳播出去，萬一外資啟動撤資，力度可以出乎意料。此刻在高位，向淡之勢不明顯，卻要有心理準備，最低限度應該減持，觀察形勢再作定奪，絕對需要risk off。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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