股場放大鏡 - 歐陽風 2015年2月12日
股場放大鏡:海天風險有限博得過
尚有一個星期才到農曆新年,然而港股已經仿似提早收爐,連續幾個交易日成交額都跌至六百多億元。市場戰意回落,防守性股份卻受到追捧,和記電訊(215)昨就創逾一年新高,個別股價低殘的工業股亦開始見資金流入,優質工業股可以留意海天國際(1882)。
花旗籲趁弱勢買入
海天國際主要在內地產銷注塑機,是行業的領導者,亦是全球最大的注塑機製造商,生產綫設於廣州、寧波及無錫。集團上半年純利5.75億元(人民幣.下同),按年增長1.2%,每股盈利三十六分,期內收入38.11億元,增加5.2%;毛利12.3億元,增加10.6%;毛利率由30.7%提升至32.3%。扣除可換股債券的交易成本及可換股債券公允值變動的會計虧損,期內純利6.38億元,增長12.3%。
在盈利創新高之下,其股價卻在去年八月開始調整,由20.8元跌至上月最低十四元,技術走勢已開始拒絕跌勢,包括MACD出現底背馳,昨日升穿下降軌及五十日線,已重現買入訊號。
論基本因素其二○一四年度PE約十四倍,明年每股盈利增長約15%,PE降至十二倍,作為一隻高現金含量的工業股(銀行存款二十二億元及淨持現金十億元)並不昂貴,股價再跌空間非常有限。券商花旗早前發表報告指,海天國際基本因素維持穩健,原材料成本持續下降,加上海外銷售加快,認為應趁弱勢買入。該公司管理層下半年專注擴張海外業務,預料第四季增長加快,而海外毛利率平均較內地高3%至4%,予海天買入評級,目標價18.3元,現價計仍有約兩成空間,博得過。
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