滙豐控股
道理很簡單，滙控整體淨息差已經跌至兩厘以下，如果股本回報率要重新回到至少百分之十幾，根本上不可能。
計入銀行家高昂的人工，以及銀行動輒得咎，政府狂罰款等成本，實質股本回報率要超過百分之二十五，根據現今的的資本要求指引，槓桿倍數少於十，完全無機會達標。唯一機會是靠非利息收入突圍，例如傭金和保費收入，但是這些收費服務同質化問題非常嚴重，競爭激烈，所以怎樣也是不可能回復以前的盛世。
唔買銀行股無損失
再一次重申，銀行股是低透明度、低回報、高風險的行業，不買銀行股基本上不會有太大的損失，何況在日常生活中接到的借貸Cold Call也實在令人太厭煩，連感情分也扣掉。
要投資金融業，現今趨勢是傾向從簡易的產品或者服務入手，例如經紀行、交易平台，甚至是保險公司，它們正正是經營銀行非利息收入業務的公司，雖然回報不算太高，但勝在相對簡單，理由是只要沒有牽涉到低利率借貸服務，排序就一定比銀行股為高。
各國狂印銀紙，導致利率長期偏低，扭曲了借貸供求，是銀行借貸質素下降的主要原因。在這個環境下，要從一個新的角度去看待金融業。其實高利貸未必是一件壞事，至少債仔債主在借貸時都諗過度過。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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