政經密碼 - 周顯
幾元一股的細價股
2015年03月12日
KTL以下限3元定價。圖為其招股書。
昨天上市的一隻新股，引起了我的注意，就是「KTL」(442)。
這公司是老牌珠寶製造商，產品包括了戒指、耳環、吊墜、項鏈、手鐲、臂鐲、袖扣、胸針、踝飾等等，過去3年的利潤分別為6,837萬元、3,377萬元、3,757萬元，最大的銷售地點是俄羅斯，所以近期俄羅斯的政經局勢不穩，盧布貶值，它的利潤便因匯率而跌了下去，估計當俄羅斯經濟回復正常時，這公司的利潤也會回升上去。
不過，這些小型上市公司，其實也用不著計算它的利潤，因為利潤只佔了其價值的小部分，真正重要的，是其殼價，皆因三千多萬元的利潤，但殼價卻佔了5億元以上，當然是殼價比公司業績更為重要了。
它的發售價是3元至5元，結果以發售價的下限3元出售，即是上市市值只有2.4億元，很可能是本年度最小的一隻主板股票了。它的總發售股數是2,800萬股，以每股3元計，即集資額是8,400萬元，由於超額認購是40.79倍，需要作出回撥，因此公開發售的比例是30%，其餘的70%則是配售。
我之所以對這股票大感興趣，皆因它的發售價是3元，注意，是3元，而它的市值是2.4億元，注意，是2.4億元。如果以這股價和這市值去比較，它是在股壇中股價最高、市值最低的一隻。
大家都知道，散戶對於股價很敏感，但是對於市值卻不大注意。所以，很多股票都寧願拆細，把元股變成毫股、仙股，以增加流通量。為何這隻「KTL」卻偏偏反其道而行之呢？這就是我留意這股票的原因了：它愈是de-sale，我愈買，因為這其中很可能有「陰謀」。
前天它公布了其配售結果，雖然是40倍的超額認購，但是申請一手1,000股的股民，中籤率卻是100%。申請2,000股、3,000股，以至於30,000股的，也統統只有一手1,000股。換言之，不管申請多少，其獲配發的股票都是一樣，怪不得在討論區有人說：「又益曬啲一手黨，唉。」
抽中了這股票的股民，昨天當然是即贏幾成收場，皆大歡喜。該股昨日收市報4.82元，上升60.6%。
然而，這股票的高潮，恐怕不是昨天，而是必待它在把公開發售的股票大致上回收，收齊貨之後，才會「開工」。
所以，炒這股票的策略，應該是等它再度爆升之時，才好去追買，可以縮短等待的時間成本。至於它在甚麼時間再度爆升，那就說不準了，因為要等收齊貨，今天不定，十天後不定，兩個月後也不定，反正我也不心急：每天吃香喝辣，食住等，急甚麼？
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家
逢周一、三至五刊出
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