陸羽仁 BLOG 2015年3月10日
陶醉感
2015/03/10 08:17:23
網誌分類: 經濟
港股昨日無跟美股跌，今日唔知會唔會跟美股升。美國市場傳出多家企業併購消息，刺激市場投資情緒，美股昨日反彈，挽回上周五的部份跌幅。杜指漲139點，收市報17996點；標普500指數收市升9點，報2079點；納指升15點至4942點。
市場昨日併購消息頻傳，Simon Property Group Inc提出以224億美元收購Macerich Co.，後者股價大漲6.8%；另外，美鋁（Alcoa）表示同意以12.6億美元收購Metals Inc.，刺激Metals股價暴升四成。某企業發現另一家企業有投資價值，願意斥巨資收購，反映該出手併購的企業對未來的營運環境或者經濟前景，仍有信心。如果有兩三單收購事件發生，對市場是有鼓舞性作用，對大市係利好因素。
近期美股表現不濟，標普500指數上周跌了1.6%，係1月份以來最大的星期跌幅月主要原因是市場擔心聯儲局見到美國經濟好轉，特別係勞動市場表現，已經改善到目標範圍裡面，令到投資者擔心聯儲局最快可能會於今年年中加息。
今年至上目前為止，標普500指數仍有1.1%進賬，而去年升幅11%，2013年則有30%！
雖然美股今年累積升幅不多，但據彭博社統計，已經係24個已發展國家股市中排行第三。自金融海嘯以來，聯儲局出過三次量化寬鬆以及長期壓住利率，令到美股一直炒上，自2011年以來，期間更未有出現過超過10%的回調。去年更曾有50次創出歷史新高紀錄。今天剛好進入牛市的第七年，再牛多兩個月的話，美股係繼1929年以來第三次歷時最耐的牛市。
Birinyi Associates的主席Laszlo Birinyi，警告，美股已經起泡，而牛市最大殺手---陶醉感（euphoria）正有日漸冒出水面的跡象。例如股市恐懼指標VIX指數仍然處於15點，是一個對未來市場投資仍然樂觀的水平。
事實上，美股雖然由3月2日的最高位回落，當時納指自2000年科網股爆破後首次重上5000點大關，美股仍處於非常高位。標普500指數現時的P/E為18.6倍，接近5年最高，且遠高於自1936年以來的平均P/E 16.9倍。
美股的確有少少位高勢危，但美股呢隻牛係慢牛，上的時候是慢上，唔係瘋上，瘋上快爆，慢上慢爆，雖然大家都估呢個泡始終會爆，但呢個「始終」幾時到，係唔係咁快到呢? 若然可以炒多一年，情況都好唔同。
今個星期會有美國零售市場銷售報告、消費者信心指數報告、工廠產出報告、首次申領失業金人數報告出台，而市場預期普遍比較樂觀。聯儲局將於本月17至18號召開議息會議，估計呢幾日大市會隨著報告的陸續出台大幅波動。
蘋果公司昨日舉行新產品Apple Watch推介會，產品於4月10日起接受預訂；4月24日起在九個國家正式發售。據報導，產品分三款，基本款售價由549至1049美元，高一級的由為599至1099美元，最高檔的售價要1萬美元以上。提醒炒家，炒買前要做好功課，例如款式係點，啱唔啱市場口味，咪亂炒一通，否則好似iPhone 6咁，好易變蟹！
陸羽仁
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