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2015年3月9日 星期一

陸羽仁 BLOG 2015年3月9日

陸羽仁 BLOG 2015年3月9日

溫和加息
2015/03/09 09:17:58
網誌分類: 經濟
美國上周五公報的就業數據強勁,市場擔心美國利息將加快上升,好消息變成壞消息。美股顯著回落,低開低走,杜指失守18000點,收市報17857點,大跌278點,跌幅1.5%,跌穿200天移動平均線;標普500指數跌30點,收報2071點,跌幅1.4%;納指跌55點,收報4927點,跌幅為1.1%。

美國公布的2月非農業就業職位增長29.5萬,遠比市場預期的24萬高,失業率跌至5.5%。由於非農就業增長得很多,以及失業率跌至6年半低位,使市場人士相信美國聯儲局可能改變了其一直對利息前景要懷抱「耐性」(patient)的想法,或許會於今年6月加息。

里士滿聯儲主席拉克爾的講話,亦加深市資者對提早加息的疑慮。拉克爾稱,勞動力市場好轉速度快於預期,美聯儲很有可能在6月份首次加息。

據路透社隨即做的一份調查,華爾街最大的銀行傾向相信聯儲局將於6月加息。當然市場上睇法也不是一面倒的,有少數分析認為聯儲局不會也不應該在今年內加息,主要理據是美元持續強勢,海外經濟疲弱,房地產市場表現麻麻,美國加息的話,可能會對美國正在緩慢復甦的經濟造成打擊。歐元區今日開始推行QE,中國在經濟增速減慢,在所難免會繼續推出寬闊政策。正如Cornerstone Financial Partners執行合夥人Jeff Carbone所指,環顧全球,很多國家處於通縮環境,以美國經濟現時的表現,似乎仍未有足夠獨力加息的條件,提早加息只會加劇市場波動。

我傾向相信照目前美國經濟走勢睇,會在6月或9月加息,就業和通脹數據強一點會在6月,弱少少會在9月,但今年加息次數不會太多,只是溫和加息,加到兩次各0.25厘已不錯了。在加息之初不用太擔心,但若然未來通脹急升(較大機會是明年或以後),就要帶好安全帶啦,因為聯儲局將會被逼大幅加息,目前這種危險不太大。

Edward Jones公司投資策略師沃恩(Kate Warne) 補充,「儘管投資者對聯儲局提早加息預期的第一反應是不太高興,但在他們意識到經濟增長將最終有利於股市的道理之後,這種狀況將會有所改變。」

無論如何,市場短期反應是有點驚恐,股市恐懼指標VIX指數尊上週五一度跳升14%至16點近日高位,但之後回落至15.2,反映市場恐慌後來已逐漸平復。

上週五,蘋果公司再度成為市場焦點,股價逆市造好,升0.2%至126.6美元,推動納指跑齊大市。主要原因係標普杜瓊斯指數宣佈,蘋果將取代AT&T,成為杜指成分股。消息公佈後,被踢走的AT&T跌1.5%。

另外蘋果宣佈將於下個月推出5年以來首個新產品--蘋果手錶Apple Watch。今日將舉行產品發布會,有消息指Apple Watch會有三種版本:運動版、標準版和高端版。之前,蘋果已經透露,入門級運動版Apple Watch的起售價為349美元,運動版450美元,據某投行分析師放料,高端版起售價可能高達5000美元。對於市場傳言,蘋果例牌不作反應,結果今日掀盅。今次會唔會又掀炒iPhone 6一樣嘅狂潮呢?

陸羽仁
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