陸羽仁 BLOG 2015年6月18日
今年加息
2015/06/18 07:26:10
網誌分類: 經濟
聯儲局議息會議結束，美股靠穩，杜指升31點，收報17936點；標普500標指數準普爾500指數升4點，收報2100點；納指漲9點至5065點，三大指數漲幅0.2%。聯儲局議息結果，未有驚嚇消息爆出，市場正在慢慢消化聯儲局會
後的聲明同聯儲局主席耶倫在開記者會時說話，所以股市亦未見大變動。
一如市場預期，聯儲局宣布決持基準利率不變。另外，聯儲局又表示美國今年首季經濟疲弱，只屬過渡性質，今年稍後時間將會改善，認為今年的經濟活力即使不足以加兩次息，一次應該無問題，而耶倫則叫投資者不要只盯著幾時開始加息，而要注意加息的步伐。市場解讀係今年聯儲局將會加息，但幅度唔會太大。
市場此前預計，聯儲局可能在今年內加兩次息，每次0.25厘。不過，由於第一季經濟增長疲軟，聯儲局將此前對2015年GDP增長預期的2.3%至2.7%下調至1.8%至2%。反映聯儲局對美國今年的經濟狀況，不無憂慮，耶倫亦重申聯儲局將繼續監控經濟數據。市場?睇法係聯儲局加息列車已上了軌道，問題只是在今年內加一次息還是兩次而已。蘇格蘭皇家銀行策略主管John Briggs表示，聯儲局內部對此亦出現了頗大的分歧。事實上，聯儲局對今年美國經濟的前景，睇得比市場預期更淡，惟2016年及2017年則睇得比較好。如果嚟緊?就業數據會好似最近一、兩個月咁好?話，聯儲局最快會於9月加息，年底再加一次。
Briggs指出，睇市場反應，股市造好，但債市表現比較戲劇性，除了美國30年期債息上升外，其餘的都下跌。而對加息比較敏感的美元匯價亦下滑，兌6隻主要貨幣匯價的美元指數由上午的95.14跌至收市時的94.24。兌歐元下跌至1.1334美元，兌日圓亦下跌至123.45日圓。美國較短期債券上升，Briggs認為市場這樣的表現，係對聯儲局9月加息的預期升溫。
富國銀行股市策略主管林奇(Sean Lynch)表示，今日市場反應平淡，是因為聯儲局的貨幣政策實際上沒有變化。佢從另一個角度估聯儲局會在9月加息，因為耶倫已定於9月會議後召開新聞發布會。由於聯儲局政策意圖已經非常透明，所以加息前一定會先作說明。佢認為美國經濟狀況正在好轉，對大型股利好，有助穩定加息對股市帶來的衝擊。睇股票恐懼指標VIX指數，雖然聯儲局暗示今年會加息，但投資者未有預期的恐慌，指數反而下跌2%至14.5。反映聯儲局今年內加息，已經係市場?共識，所以反應也比較冷淡。
內地A股昨日再玩過山車，上證綜指上日勁插4%，好多人以為昨日會反彈，點知朝早再插116點至4772點，之後又嚟一個V型反彈近200點，收市倒升81點，收報4969點，升幅1.7%。連跌兩日?港股昨日亦跟著反彈，但升幅跟唔足，恆指升187點至26754點，升幅0.7%，國指升162點至13415點，升幅1.2%港股上日插落兩個月低位，除咗內地股市大插之外，亦與政改方案議決在即，突然有外電報導深港通因技術原因或延至明年才啟動，惹起市場阿爺係唔係見到方案好大機會過唔到，所以扣著深港通有關。
港證監前主席、中證監國際委員會委員梁定邦昨日表示，佢咨詢過深交所相關人員，一切如常進展，正在進行測試，預期於10月1日前會推出。協助外資投資者參與滬股通的花旗銀行?香港區證券服務部主管陳金丹表示，「延遲機會不大，大部分監管籌備已做好，兩地也明言深港通有很高的優先次序。相信7月可以作出公布，隨後3至4個月內推出。」我覺得阿爺即使見到政改方案過唔到，可能會有點失望，但相信唔會因此改變對港經濟政策，正如滬港通都係去年佔中搞到如火如荼的時候推出啦。
睇港股昨日全日成交只有1208億元，只屬大跌後?反彈，而且彈力不足。恆指現時仍然受制於10天線之下，反覆尋底?格局未變，起碼要上番27100樓上，至會有番啲起色。
陸羽仁
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