「PCM」專欄 - 紅猴 2015年6月18日
Wednesday, June 17, 2015
17 Jun 2015 - [PCM] 半新股殼
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上兩週
提到的恩達國際(1480)，造出股價短期波動的經典，其實此股上市歷史只有半年。近年上市的半新股也有不少「潛龍伏虎」，好像今年2月上市的集成傘業(1027)，從名字已知經營那個行業，小型工業股一隻，招股時只是超額認購0.71倍，算是反應普通，上市價$1.1，至執筆時最高收報$27，市值約150億港元，估值是否已達天價實不用多提。證監會曾於5月中公布集團股權於4月27日高度集中，除大股東及另外十六名股東外，其他股東只佔整體股權0.98%。不過，股價繼續上揚，集團更建議拆細，令每手股票銀碼大減，小投資者更易上車。其後於5月下旬，只是上市後三個多月，又建議更改公司名字至「中國集成控股」，更改後便難以故名思義。這些行動意義何在，不同投資者自有一翻解讀。
以前市場間中會炒賣「半新股」，即上市不久的股票，原因主要是因其初上市，公布資訊未足而按兵不動，但其實不少禾稈冚珍珠，當某天被市場發掘股價便受追捧。同時，也有些半新股股價被順道炒起，但實力不夠者升勢難以持久。不過，過去一年炒賣「半新股」熱潮未再出現，除了個別以「乾炒牛河」式股價在毫無原因下不斷上升外，反而因為有些公司上市目的疑似是為了於上市一年後賣殼，開始出現先行被炒賣現象。上市殼現時可謂有價有市，因為國內企業有很大需求，市場上傳言主板的值五億港元，創業板的也值三億港元，令不少經營遇上困難的公司，尤其是受人民幣升值、國內工資飛升，等影響的工業企業，賣殼誘因更大，因為所賣殼價，已可抵多年利潤，更不需苦苦經營，不如將公司賣盤提早退休，更為上算。當然，有些大股東賣殼只是純為賺錢，但又不想賣斷，便想出將公司部份業務勉強分拆上市，變成擁有兩間上市公司，縱使賣了一隻殼，仍達進可攻退可守之境地。不過在此也需作出溫馨提示，小投資者炒賣殼股風險很大，除非你長時間作觀察，很有心得，若然只是純跟風聽消息，短期賺但長期蝕，應是不變定律。
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，並沒持有上述股票)
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筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此
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