炒友Blog：中國燃氣買定等業績
A股休市，港股自由行，恒指早市升百幾點，午後忽然發難，收市大升320點報27080，日線圖以大陽燭升近20日線（27232），港股調整是否見底，還看A股復市表現。港股昨日升幅不小，成交卻不足千億元，還是審慎為妙。
A股大插，除了炒得高跌得重這個
物理現象外，還因為借得太多。目前兩融餘額達到2.26萬億元人民幣，相當於A股流通市值約4.1%。兩融容易規管，更大的問題出自兩融以外的非正規融資，包括傘形信託、場外配資等槓桿融資方式，據說現存的場外配資規模約達5,000億元人民幣，其槓桿比率遠較兩融高，穩定性更弱，若任由其發展，就等於為A股埋下大炸彈。
當局當然知道問題嚴重，早前中證監開始嚴查場外配資，中銀監當局亦對傘形信託摸底調查，一查之下場外配置資金紛紛出逃，致令A股上周一瀉如注。
今日推介中國燃氣（384），股價昨升3.7%，升破4月以來的下降通道，MACD重現牛差距，調整已完成。中燃氣是內地燃氣股龍頭之一，由於是3月年結公司，明日（24日）才公佈上年度全年業績。截至去年9月的上半年度，集團營業額大升49%至155.88億元，純利升31%至16.8億元，相信全年度會有佳績。
目標16.2元
集團目前擁有城市燃氣項目數目243個，另外為配合中央車船「油改氣」政策，集團近年加快拓展天然氣汽車加氣站，目前擁有350座壓縮天然氣（CNG）汽車加氣站和84座液化天然氣（LNG）汽車加氣站，合共434座，公司計劃兩年後增至1,000座，甚具潛力。
早前集團得到世銀成員組織國際金融公司（IFC）安排3億美元融資方案，中燃氣管理層表示，貸款有助支持集團擴充，包括每年投資逾30個新城市燃氣項目，以及興建200個天然氣加氣站。
中燃氣經過近期調整後，估值回到合理水平，現價可買入，目標16.20元，跌破13元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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